郝演苏：保险业是以保障为根基的行业

                             王梓/制图

李俊岭：10年前，您曾提出保险业的泡沫论，引起震动;对保险业“保障”和“理财”两种功能的不同观点一直持续到今天。如何把握好“回归保障”和“理财功能”这对关系?

郝演苏：保险行业是以做保障为根基的行业，保障与理财并不矛盾，不是对立关系。保障本身就是理财，它不是直接理财，而是一个很好的财富管理规划——发生事故后通过赔偿使你的财富得到保障。但在产品设计的过程中，保险产品与银行产品最大的不同在于杠杆，这个杠杆就是保障的杠杆，如你在银行存一笔钱，这个杠杆是1比1，存100元，银行负债就是100元，但是你买100元的保险，保险公司的负债或许可能是几十万。但是由于急功近利的冲动，总想追求保费的规模，忘记了保险的本质。目前，在民众对保险的理解存在缺憾或不足的时候，一些公司将保险产品异化，让民众误认为保险就是个发财的工具，这样使保险行业很难走得好。应该以保障为主，理财为辅，现在颠倒了。

在银行证券保险信托等金融领域各种业态是有分工的。可以看看每年全球财富500强公布的榜单，把金融行业的榜单单独拿出来看看——过去的20年，在金融榜单中，前10位基本上保持有5家到6家保险公司，保险公司在金融的大榜单里面是排在前面的，银行则排在后面。

做保险公司不是说几年就可以有收获的。比如，当期缴的养老金达到一定规模后，会形成一个很好的良性循环，但是这种循环在中国始终没有形成。我们的财产保险公司更多地关注低端业务——车险，真正的企业业务和与政府职能有关的责任保险业务没有发展起来。

回归保障在逻辑上是成立的，因为行业是有分工的，保险行业的生存基础主要依仗保险保障。在国外，在基本保障得到覆盖的前提下，保险公司才推出与财富管理、直接理财有关的产品，我们则跨越了一个状态——就是我们的基本保障没有到位就升级了，这就容易导致老百姓误解。行业长此以往怎么立足?保险行业的功能被严重削弱。

保障和理财可以是“双轮驱动”，但有主次之分。我们讲的这个“双轮驱动”不是平行的关系，而是纵向关系，正如自行车的运转是通过小盘带大盘。理论上，保险业规模要做大不仅要做好保障，还要满足大的投资需求。但是要看到，首先，这个大的市场环境有没有支撑，其次你有没有这个能力。中国基金业有过万从业人员，中国的保险资产管理行业只有2000多人——人手不够，还要考虑到风险问题。世界上所有保险发展好的国家都是靠养老金业务来支撑的，再一块就是责任保险，都是基于保障的业务。