保险资管：不创新、即边缘

“回顾10多年发展历程，创新始终是保险资产管理行业发展的根本驱动力。总体来看，这些年在保险资产管理创新上有了很大进步，但从周边环境看，任重道远。”11月12日，在“首届保险资产管理创新产品设计大赛颁奖表彰会暨大资管创新研讨会”上，中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示。

曹德云提到，保险资管的创新大致分三阶段：第一个阶段为改革开放到2003年以前，是保险资管的探索时期，这个阶段的摸索为后面多元化、专业化、规范化建设提供了好的基础；第二个阶段是2003年到2012年，此阶段的创新主要在于渠道、产品的创新，或者说金融工具以及管理模式的创新，正是在此阶段建立了资产配置多元化、资产管理专业化、资金运作集约化；第三个阶段是2012年至今，此阶段的主要特征实际上是以市场化改革为核心的创新阶段，这个阶段主要表现是监管体制不断完善、监管政策不断放宽、专业化管理的细分。

“在未来几年，保险资产管理创新将不断走向新阶段。”在曹德云看来，总体上，这些年在保险资产管理创新上有很大进步，但从周边环境看仍然任重道远。宏观环境方面，保险资产管理行业作为中国金融体系的一个重要组成部分，在创新的大环境下只有置身其中才能跟得上这个时代；中观环境方面，面临大资管环境，随着市场竞争的日益激烈、其他行业创新速度不断加快，保险资管行业如不能加快创新，结局将是边缘化、在金融市场上获取金融资源的能力会逐渐弱化；微观环境方面，随着保险费率市场化改革特别是资金成本的不断上升，这种压力将直接传导到保险资产管理上，加大资产负债匹配的难度，如资产负债难以匹配，结局就是风险。所以，在低利率、资产荒、项目荒的环境下，保险资管行业要在拓展新业务、新模式上多做文章，寻找更多优质业务模式和资产，才能在此环境下走出困境。

此外，曹德云提到了下一步在“创新”方面的一些思路，包括创新推动常态化、创新业务落地化、创新意识增强化、创新推进协同化、创新工作规范化。

具体来看，要利用好保险资产管理业协会的创新委员会平台，也要更多倡导各公司个体创新；要配合监管部门协同会员单位，多维度加快推进产品创新；创新要有宽松的环境，对创新要宽容允许试错，当然也要注重总结；保险资管行业要更多借用外力，使资产管理机构能学习、提高产品设计能力。当然，要进一步探索、推进、规范，只有在规范中，创新才能走得更远。曹德云也提到，下一步要建立健全产品创新的评估机制和自律机制。

另外，此次保险资产管理创新产品设计大赛的获奖结果显示，包括债权投资计划、股权投资计划、基金类、资产支持计划、组合类（业内）、组合类（业外），按保险资管产品的创新性、实用性、可行性、风控来评价，获一等奖的是平安资产的“平安-中国中铁债权投资计划（永续债）”、中再资产的“中再-北京地铁十六号线股权投资计划（一期）”、人保资本的“广东（人保）粤东西北振兴发展产业投资基金项目股权投资计划”；二等奖包括泰康资产的“山东国投泰康产业发展基金”等6名；三等奖共10名；优秀团体组织奖为阳光资产、广发基金、泰康资产3家机构。