中国保险报网讯【记者 康民】 全球信用险巨头科法斯相关负责人近日表示，2018年的经济形势与2012-2013年情景颇为相似;意大利评级降为A4，正成为新的关注焦点；油价的提升令多个国家的能源行业受益，不过其与资本外流的共同作用导致阿根廷、土耳其、斯里兰卡和印度等国经济遭受重创;新兴国家通货风险主要冲击的行业为建筑和零售业;贸易保护主义政策的强化给企业敲响了警钟。
据科法斯介绍，2018年第二季度呈现的众多风险迹象似是2012-2013年间情境的重演：欧元区主权风险蔓延，贸易保护主义抬头，油价攀升，主要新兴经济体出现资本外流，全球贸易下行。尽管冲击程度不同，如2018年6月初的油价要远低于2012年(分别为75美元和约110美元)，意大利政府的10年期国库券收益水平也还不到两倍，但这些信号已表明，全球经济增长已过巅峰，开始掉头向下。
在发达经济体，由于贸易保护主义抬头，增长放缓(发达经济体增速在2018年预计为2.2%，2019年为2%;欧元区2018年增速预计2.1%，2019年为1.8%)等不利影响导致今年年初企业经营信心丧失，企业信贷风险正不断增长。因此，科法斯将意大利的国家评级降为A4，因该国企业负债尤其严重，一旦银行收紧借贷，势必首当其冲受到影响。不过美国却能独善其身，不受经济趋缓的大势影响(增速在2018年预计为2.7%，比2017年的2.3%还有提高)。
尽管油价近期的攀升令新兴出口国(如阿曼，评级升为B，和马来西亚A3)从中受益，但石油进口国将面临贸易余额的恶化，国际投资者对其金融资产的兴趣也将锐减，情景与2013年相似。这些国家包括阿根廷(目前评级C)、土耳其(C)、斯里兰卡(C)和印度(B)，其面临国内需求旺盛导致进口增长及国内政局紧张等问题，科法斯将对其调整评级。在其他一些新兴国家，通货风险正在侵蚀那些生产流程需要进口输入，而产出主要面对国内市场的行业。阿根廷的建筑业(调至“高风险”)以及阿根廷和土耳其的零售业(“极高风险”)已经受到影响。
石油价格的走势对能源行业发展颇为有利(令其产量强劲反弹£)鉴于其均价在2017年上涨了30%，让科法斯重新审视其对2018年作出的平均油价70-75美元的估计。在5个国家，该行业的评级有所提升，分别是：美国(“低风险”)，加拿大(“中等风险”)，阿联酋(“中等风险”)，沙特阿拉伯(“中等风险”)和法国(“中等风险”)。
随着美国针对钢铝产品的贸易保护主义政策逐步落实，相关国家中最为被动的就是加拿大。因此，科法斯将加拿大的金属行业调升为“极高风险”(其87%的钢铁制品出口至美国)。美国的金属行业发展势头良好，所以科法斯将其调降至“中等风险”。
据悉，科法斯国家评级(160个国家)分为8个级别，风险从低到高分别为： A1(极低风险)、A2(低风险)、A3(尚可接受风险)、A4(可接受风险)、B(重大风险)、C(高风险)、D(极高风险)、E(超高风险)。科法斯行业评估(分布在6个地理区域中的24个国家的13个行业，占全球GDP的近85%)分为4个级别： 低风险、中等风险、高风险和极高风险。