中国人寿为何频频举牌上市公司？
发布时间：2019-08-13 08:27:38 作者： 来源：中国保险报网
记者 朱艳霞
截至8月9日，2019年中国人寿及其一致行动人（包括国寿集团、中国人寿、国寿资产、国寿富兰克林资产）已经举牌了4家上市公司：中国太保、万达信息、中广核电力、申万宏源，这与其往年的举牌动作截然不同。
《中国保险报》记者梳理了自2015年12月至今中国保险行业协会网站上披露的举牌上市公司股票信息，中国人寿及其一致行动人共举牌7家上市公司，其中，在2017年举牌3家（1家终止，未成功），2018年举牌1家，其余均为2019年前8个多月所为。
近期频频举牌上市公司，中国人寿在下一盘什么样的棋？
4月，国寿集团发布公告称，与申万宏源签订《基石投资协议》，参与申万宏源H股IPO，交易完成后，将持有申万宏源H股股票比例达6.9052%。值得关注的是，这是一次基石投资，中国人保、中国再保险等公司也参与了此次投资。
6月，中国人寿与万达信息第一大股东万豪投资等签署股份转让协议，拟受让5500万股万达信息股份。该协议因万豪投资方面的原因最终取消。8月，中国人寿又通过二级市场增持并举牌万达信息股份，目前，中国人寿及其一致行动人已持有万达信息10.0025%的股份，是其第二大股东。
增持万达信息股份是中国人寿的一项战略投资。中国人寿表示，这是其建设“科技驱动型”企业、推动“科技化创新”的重要举措，将在医疗健康、智慧城市、云计算、大数据等业务领域，以万达信息为主要平台整合科技资源和业务资源。
7月，中国人寿在港股二级市场增持并举牌中广核电力股票，与国寿富兰克林资管合计持股达到5.019%，并将这一投资纳入股权投资管理。
8月，中国人寿在港股二级市场增持并举牌中国太保H股，与国寿集团合计持股比例达到5.08%，亦将这一投资纳入股权投资管理。此次举牌行动引发了业内广泛讨论，原因之一就是举牌的上市公司是另一家大型险企。
对此，一位中国人寿内部人士告诉记者，这两次举牌只是从投资角度出发，选择优质标的并大比例持有，该标的具有较高的股息率。
国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生认为，从资产负债端来看，寿险资金本身期限较长，中国人寿这两年也在转型，长期保单占比在不断提高，长期股权投资有利于其资产和负债更加匹配；从财务角度来看，险企将长期资金用于长期股权投资，持有期间股息分红会计入投资收益，但是股票市值的变动不会影响他的当期利润表现，这种方式可以让险企的当期利润表现更加稳健。
事实上，频频举牌上市公司，很容易让人联想到前几年野蛮、任性的险资举牌狂潮。“今年以来，国寿、平安举牌上市公司较多，但是这与之前的举牌潮是不一样的。”朱俊生表示，前几年举牌的多是资产驱动负债型的中小公司，他们的资金来源多是短期的万能险，存在很大的风险，举牌是一种激进的投资行为；国寿、平安的业务结构比较合理，资金来源多是长期的期交保费，举牌是做长期股权投资。
国寿集团投资管理部总经理匡涛在7月接受记者采访时曾表示，该公司一直坚持长期投资、价值投资、稳健投资的理念，绝不会恶意并购。
朱俊生认为，险企举牌动作变多与监管部门的支持态度也有一定的关系。
2019年1月，银保监会新闻发言人肖远企在接受记者采访时曾表示，银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，以更好发挥保险公司机构投资者作用，维护上市公司和资本市场稳定健康发展。
7月，银保监会副主席梁涛在国新办举行的发布会上表示，保险资金运用合规意识提升，前两年乱象得到治理，下一步考虑在审慎监管政策下，赋予保险公司更多的投资主动权，进一步提高证券投资的比重。
“预计下半年险企举牌上市公司还会更多一些，经营比较稳健、分红率比较高的一些上市公司都在他们的举牌范围之列。”朱俊生说。
扫码查阅朱艳霞过往作品
记者 朱艳霞
截至8月9日，2019年中国人寿及其一致行动人（包括国寿集团、中国人寿、国寿资产、国寿富兰克林资产）已经举牌了4家上市公司：中国太保、万达信息、中广核电力、申万宏源，这与其往年的举牌动作截然不同。
《中国保险报》记者梳理了自2015年12月至今中国保险行业协会网站上披露的举牌上市公司股票信息，中国人寿及其一致行动人共举牌7家上市公司，其中，在2017年举牌3家（1家终止，未成功），2018年举牌1家，其余均为2019年前8个多月所为。
近期频频举牌上市公司，中国人寿在下一盘什么样的棋？
4月，国寿集团发布公告称，与申万宏源签订《基石投资协议》，参与申万宏源H股IPO，交易完成后，将持有申万宏源H股股票比例达6.9052%。值得关注的是，这是一次基石投资，中国人保、中国再保险等公司也参与了此次投资。
6月，中国人寿与万达信息第一大股东万豪投资等签署股份转让协议，拟受让5500万股万达信息股份。该协议因万豪投资方面的原因最终取消。8月，中国人寿又通过二级市场增持并举牌万达信息股份，目前，中国人寿及其一致行动人已持有万达信息10.0025%的股份，是其第二大股东。
增持万达信息股份是中国人寿的一项战略投资。中国人寿表示，这是其建设“科技驱动型”企业、推动“科技化创新”的重要举措，将在医疗健康、智慧城市、云计算、大数据等业务领域，以万达信息为主要平台整合科技资源和业务资源。
7月，中国人寿在港股二级市场增持并举牌中广核电力股票，与国寿富兰克林资管合计持股达到5.019%，并将这一投资纳入股权投资管理。
8月，中国人寿在港股二级市场增持并举牌中国太保H股，与国寿集团合计持股比例达到5.08%，亦将这一投资纳入股权投资管理。此次举牌行动引发了业内广泛讨论，原因之一就是举牌的上市公司是另一家大型险企。
对此，一位中国人寿内部人士告诉记者，这两次举牌只是从投资角度出发，选择优质标的并大比例持有，该标的具有较高的股息率。
国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生认为，从资产负债端来看，寿险资金本身期限较长，中国人寿这两年也在转型，长期保单占比在不断提高，长期股权投资有利于其资产和负债更加匹配；从财务角度来看，险企将长期资金用于长期股权投资，持有期间股息分红会计入投资收益，但是股票市值的变动不会影响他的当期利润表现，这种方式可以让险企的当期利润表现更加稳健。
事实上，频频举牌上市公司，很容易让人联想到前几年野蛮、任性的险资举牌狂潮。“今年以来，国寿、平安举牌上市公司较多，但是这与之前的举牌潮是不一样的。”朱俊生表示，前几年举牌的多是资产驱动负债型的中小公司，他们的资金来源多是短期的万能险，存在很大的风险，举牌是一种激进的投资行为；国寿、平安的业务结构比较合理，资金来源多是长期的期交保费，举牌是做长期股权投资。
国寿集团投资管理部总经理匡涛在7月接受记者采访时曾表示，该公司一直坚持长期投资、价值投资、稳健投资的理念，绝不会恶意并购。
朱俊生认为，险企举牌动作变多与监管部门的支持态度也有一定的关系。
2019年1月，银保监会新闻发言人肖远企在接受记者采访时曾表示，银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，以更好发挥保险公司机构投资者作用，维护上市公司和资本市场稳定健康发展。
7月，银保监会副主席梁涛在国新办举行的发布会上表示，保险资金运用合规意识提升，前两年乱象得到治理，下一步考虑在审慎监管政策下，赋予保险公司更多的投资主动权，进一步提高证券投资的比重。
“预计下半年险企举牌上市公司还会更多一些，经营比较稳健、分红率比较高的一些上市公司都在他们的举牌范围之列。”朱俊生说。
扫码查阅朱艳霞过往作品
