银行为何排队候场A股IPO

□实习记者 胡杨

随着重庆农村商业银行股份有限公司（以下简称“重庆农商行”）正式获得IPO批文，A股上市银行将正式扩容至34家。

今年以来，成功在A股挂牌上市的银行已有5家。除此之外，据证监会披露，现阶段还有17家银行在排队候场A股IPO，农商行是其中的主力。

据业内人士分析，之所以出现这种趋势，主要与银行“补血”积极性高涨有关。与此同时，受表外回表、设立理财子公司、巴塞尔协议Ⅲ等因素影响，我国商业银行也普遍面临一定的资本补充压力。除通过IPO募集资金外，商业银行“补血”的主要途径还包括发行债券、定向增发等。

17家银行排队候场IPO

9月6日，证监会按照法定程序核准重庆农商行的首发申请，这是继紫金银行、青岛银行、西安银行、青农商行、苏州银行之后，今年A股挂牌上市的第6家商业银行。同时，重庆农商行也将成为A股市场上的第34只银行股。

除上述银行以外，8月29日召开的2019年第109次发行审核委员会工作会议内容显示，浙商银行也已通过发审委审核。

实际上，从数量来看，今年成功A股上市的银行家数已超过去两年之和。更重要的是，现阶段还有17家银行在排队等待A股IPO。

具体来说，兰州银行与浙江绍兴瑞丰农商行的A股IPO申请在2016年就已经获得证监会受理。江苏大丰农商行、厦门银行及厦门农商行的申请受理时间显示为2017年。

2018年以来，陆续有安徽马鞍山农商行、江苏海安农商行、重庆银行、江苏昆山农商行、东莞银行、广州农商行、齐鲁银行、广东南海农商行、邮储银行、广东顺德农商行及上海农商行等商业银行提交A股IPO申请。

从细分类型来看，农商行是本轮IPO潮的主力军，占比超过50%。另外，也不乏邮储银行这种加速“回A”的国有大行。

中信产业基金控股的麻袋研究院高级研究员苏筱芮对《中国保险报》记者表示，之所以出现这种银行扎堆A股IPO的情况，主要与两方面原因有关。“首先，国内银行龙头多已实现‘A+H’两地上市模式，对标同业，A股上市是国内大型银行进军资本市场的重要目标；其次，对于商业银行来说，上市能在拓展融资渠道的同时，对提升公司品牌声誉、加强抗风险能力、优化公司内部管理等产生利好。”

在苏筱芮看来，由于农商行的绝对数量较多，因此，在排队IPO的银行中占比较高也是比较正常的情况。

监管支持银行补充资本

去年以来，商业银行A股IPO提速明显，而监管的鼓励态度是造成该趋势的一个重要原因。2018年1月，为拓宽商业银行资本补充渠道，提升其支持实体经济的能力，原银监会曾联合多部委发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》。其中明确提出，积极支持商业银行资本工具创新的有益探索；拓宽资本工具发行渠道；增加资本工具种类等。

2019年初，无固定期限资本债券（永续债）的快速落地也是监管层面支持银行补充资本的重要体现。

著名经济学家宋清辉向《中国保险报》记者介绍，早些年，不少地方银行“蒙眼狂奔”，导致近年来都面临资本充足率快速下滑的问题。通过成功上市补充资本，可以有效支持业务发展。监管鼓励银行“补血”也是银行股IPO具备的一个最大优势。

反之，对于资本市场来说，银行股扎堆IPO有望产生深远影响。宋清辉解释称，一方面，我国银行股大面积跌破净资产，场外资金或会蜂拥抄底，给市场带来大量境外资金，推动形成A股价值投资氛围；另一方面，会对市场形成一定的“抽血效应”，可能使A股面临考验。

对此，苏筱芮的观点是，银行竞相争取A股上市，首先会形成示范作用，体现出A股影响力及效率的提升；其次会吸引市场资金，尤其是一些规模化的潜力股，将会对A股存量资金起到一定的分流效应。

需要关注的是，目前，导致我国商业银行面临资本补充压力的因素比较多元。首先，资管新规落地后，银行业面临存量非标回表。其次，投资设立理财子公司也会消耗商业银行的资本金。此外，对于大行来说，作为全球系统重要性银行，在金融稳定理事会提出的总损失吸收能力（TLAC）要求下，将受到更严格的资本约束。