债券市场走弱；资金利率继续上行|每日固收报告（11月14日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

11月14日央行仍未进行公开市场业务操作，当日也无逆回购到期。

债券市场方面，收益率在连续两日下行较大幅度后，14日市场抛压增加，市场走弱。中美贸易和10月经济数据的事件驱动行情或告一段落，未来市场将更加关注基本面和新的宏观事件。

货币市场

尽管央行认为当前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，但市场资金面在边际上已有所收紧，资金利率继续上行，其中银行间隔夜DR001加权平均利率上行9.09bp至2.6742%，DR007上行3.03bp至2.7091%。

公开市场操作：14日未开展逆回购操作, 没有逆回购到期。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

2年、5年和10年期国债期货分别收跌0.01%、0.03%和0.06%。现券市场方面，长期限利率债活跃券收益率震荡上行，10年国债190006较上日上行2bp报收3.2475%，10年国开190215和190210较13日日终分别上行1.25bp和0.75bp，报收于3.6425%和3.7225%。

信用债方面，高资质产业债成交较13日更活跃，但收益率整体变化不大。较低资质产业债成交量有所下降，中长端收益率上行较为明显。城投成交不活跃，但低资质城投收益率有较明显下行。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。

编辑 杜向杰