三信托公司涉足另类消费 投资者需关注实物价格波动

□实习记者 樊融杰

近期，中粮信托推出一款信托产品，主要用于投资有升值空间的茅台酒产品，消息一出立即引起市场关注。除了茅台酒外，近年来已有部分信托公司涉足消费品投资领域，有行业专家认为信托涉足消费品投资项目还属于小众市场，投资者需要多关注实物价格波动。

投资茅台收益高

根据中粮信托官网信息显示，该信托计划募集的信托资金，全部投资于有升值空间的茅台酒产品(主要包括飞天53度、五星53度、生肖茅台酒、定制茅台酒和茅台年份酒等)，合计持有45646瓶。

记者根据查阅了相关信息，这已经不是中粮信托第一次投资茅台酒升值业务。在此之前，中粮信托2017年就成立过信托计划对茅台酒进行投资，规模为1亿元，产品期限2年。

随着过去两年市场上茅台酒价格的快速上涨，该信托产品为投资者带来了可观的收益。

根据公开信息显示，目前“飞天1号”产品已终止并进行清算了。据公开信息显示，截至2019年3月26日，该信托计划项下信托财产均按照合同约定执行，收到的投资本金和收益为1.4189亿元，向委托人分配的本金和收益为1.3749亿元，其他费用均按合同进行分配。

信托公司涉足另类消费品

记者观察到，中粮信托并不是信托公司第一家涉足酒类消费品。早在2011年，四川信托、新华信托、中融信托和中铁信托等公司都推出了各自的白酒信托产品。其中，四川信托在当年就推出了“四川信托？茅台红钻酒收益权投资集合资金信托计划”成立。该信托计划募集金额为1亿元，所募集的资金将用于投资深圳市红钻酒业有限公司持有的盛世红钻酱香型养生白酒收益权。

不仅仅是酒类，普洱茶、书画、钻石、翡翠同样也曾受到过各类信托计划的关注。

普益标准研究员夏雨对记者表示，信托公司开拓另类投资产品，例如信托产品投资茅台主要基于信托监管制度优势，可以投资另类消费品，因此，随着信托业务结构调整，信托投资消费品的另类投资模式逐步开拓出来。

2009年，由建设银行推出过一款普洱茶信托产品，投资收益率预期是7%，与酒类信托产品大致类似的是，这款普洱茶信托产品也采取“实物认藏消费+投资理财产品”投资理念。

从2010年年初至当年年中，翡翠价格普遍上涨60%，而在同一年中信信托成立的“中信钰道翡翠投资基金集合资金信托计划”也实现了10%的年收益率。

中信信托、国投信托还推出过书画类的另类产品，比如在2015年完成兑付的一款产品就是国内首只艺术品投资型信托计划——国投飞龙艺术品基金——保利4号集合资金信托计划宣布顺利收官。

新时代证券首席经济学家潘向东表示，由于信托高度灵活，在另类投资方面有不可替代的优势，各家信托公司在转型的过程中，均在探索另类投资产品，消费品就成为信托投资的主要品种，由于每家信托公司熟悉的投资领域不同，另类投资的方向也不相同。

投资需谨慎

夏雨认为，在资产配置上，理财、信托、基金、保险等金融资产、贵金属、房地产、艺术品是相对常见的投资品种，而普洱茶、玉石等也是资产配置的一些细分领域。但考虑到资金对于流动性的较强需求，投资配置普洱茶和玉石有较强的局限性，因此投资消费品也需要综合科考虑流动性、特定资产的波动周期、特定领域投研积累等因素，成为行业大趋势的可能性较低。

据记者观察，目前信托涉及的细分领域的多数消费品除自身具备有一定的收藏价值外，往往也会引起某一阶段内的人为炒作，造成在一段时间内价格波动较大。潘向东认为，信托投资者需要关注实物产品价格波动，规避相应投资风险。