国债期货全线上涨；现券市场收益率整体下行丨每日固收报告（12月10日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2019年12月10日央行继续公告不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。国家统计局发布的最新数据显示，11月CPI同比上涨4.5%，涨幅较上月扩大0.7个百分点，高于市场预期，创2012年2月以来新高;PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.2个百分点。

尽管CPI数据走高，但已有充分预期，市场有所回暖，国债期货全线上涨，现券市场收益率整体下行。

货币市场

公开市场操作：10日不开展逆回购操作，没有逆回购到期。

市场资金面宽松格局仍未改变，短期资金利率有所下行。银行间隔夜DR001下行14.05bp至2.1838%，DR007下行7.68bp至2.3724%。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

2年期、5年期、10年期国债期货主力合约分别上涨0.03%、0.09%和0.16%。长期利率债主力交易券种下行，10年国债190006下行0.5bp至3.195%，10年国开190215下行0.35bp至3.5825%，190210下行0.25bp至3.68%。

产业债方面，1年期收益率整体下行明显，5年期收益率整体上行。城投债方面，AAA和AA+级各期限收益率整体有所下行，AA级1年期和3年期收益率有一定上行。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。

编辑 杜向杰