短期资金利率继续下行；债券市场收益率下行丨每日固收报告（12月11日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2019年12月11日央行仍未进行公开市场业务操作，当日无公开市场业务到期。资金面延续了月初以来的宽松走势，短期资金利率继续下行。

债券市场方面，财政部2年期、5年期国债11日招标，机构配置力度明显增强，中标利率下行明显，带动市场收益率下行。

货币市场

公开市场操作：11日不开展逆回购操作，没有逆回购到期。

银行间隔夜DR001下行11.51bp至2.0687%，DR007下行0.22bp之后2.3702%。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

国债期货低开高走，2年期、5年期、10年期主力合约分别上涨0.01%、0.08%和0.15%。长期利率债活跃券方面，10年国债190006下行1bp至3.185%，10年国开190215和190210分别下行1.25bp和1.5bp，收于3.57%和3.665%。

信用债市场，产业债收益率大面积下行，短期以及长期债券下行明显，5年期高收益债券下行360bp以上，中期债券涨跌不一。城投债方面，收益率几乎全面下行，短期债券收益率下行明显。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。

编辑 杜向杰