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美联储按兵不动 降息何时重启仍未可知

发布时间:2019-12-16 10:26:12    作者:    来源:中国银行保险报网

□实习记者 张文思

北京时间12月12日凌晨3时,美联储年内的最后一次利率决议会议宣布,维持联邦基金利率在1.5%~1.75%不变。此次美联储公开市场委员会(FOMC)以10票赞成、0票反对的结果宣布,维持利率不变,是自今年5月份以来FOMC首次以全票表决当次会议的议息结果。美联储主席鲍威尔当天表示,美国经济前景尚好,当前货币政策“到位”,能够支撑美国经济、就业和适度通胀。这一表态进一步强化了外界对美联储将暂停利率调整的预期。

利率决议公布后,美元指数温和下挫至近5个月低点,美国三大股指小幅收涨——纳指、标普500和道指分别收涨0.44%、0.29%和0.11%,现货黄金涨幅一度扩大至近1%。

工银国际首席经济学家程实表示,美联储这次的按兵不动没有任何悬念,何时重启降息,将成为持续困扰市场的核心问题。在他看来,虽然近期美国经济靓丽的高频数据支撑了本次降息暂停,但是深层次的长期隐忧并未消散。从就业视角来看,由于改善空间趋于枯竭、结构性问题未得根治,美国劳动力市场繁荣难以长期延续,其拐点预计将在2020年上半年浮现。当前就业的景气顶点,或将成为未来经济下行的先兆。从通胀视角来看,在2019年政策急转弯之后,美国通胀预期的期限结构和总体水平依然不容乐观,料将对2020年通胀走势施加较大压力。未来随着两大隐忧渐次兑现,货币宽松难以长期缺位,降息重启或不遥远。有鉴于此,工银国际维持此前判断,即2020年美联储大概率至少降息一次,降息窗口有望自年中打开。美国就业市场的景气顶点预计在明年2季度,所以下次降息可能在此之后受到影响,2020年美元指数预计将温和走弱,人民币汇率料将总体维持企稳趋势。

华鑫证券私募基金研究中心总经理傅子恒表示,美联储暂不降息的举措基于对美国经济前景依然乐观的基本判断,同时,鲍威尔重申了在通胀大幅上升前美联储也不会考虑加息,这种暂停向市场继续释放流动性与宽松预期的观望立场,并没有给全球资本市场带来太多冲击。总的来看,不减息预示美联储对美国经济具有信心。从A股市场看,国家统计局日前公布的PPI指标显示生产者信心略有增强,部分行业面临拐点的预期催升了周期股的结构行情,外部因素的平静有利于这种结构复苏行情继续展开。


美联储按兵不动 降息何时重启仍未可知

来源:中国银行保险报网  时间:2019-12-16

□实习记者 张文思

北京时间12月12日凌晨3时,美联储年内的最后一次利率决议会议宣布,维持联邦基金利率在1.5%~1.75%不变。此次美联储公开市场委员会(FOMC)以10票赞成、0票反对的结果宣布,维持利率不变,是自今年5月份以来FOMC首次以全票表决当次会议的议息结果。美联储主席鲍威尔当天表示,美国经济前景尚好,当前货币政策“到位”,能够支撑美国经济、就业和适度通胀。这一表态进一步强化了外界对美联储将暂停利率调整的预期。

利率决议公布后,美元指数温和下挫至近5个月低点,美国三大股指小幅收涨——纳指、标普500和道指分别收涨0.44%、0.29%和0.11%,现货黄金涨幅一度扩大至近1%。

工银国际首席经济学家程实表示,美联储这次的按兵不动没有任何悬念,何时重启降息,将成为持续困扰市场的核心问题。在他看来,虽然近期美国经济靓丽的高频数据支撑了本次降息暂停,但是深层次的长期隐忧并未消散。从就业视角来看,由于改善空间趋于枯竭、结构性问题未得根治,美国劳动力市场繁荣难以长期延续,其拐点预计将在2020年上半年浮现。当前就业的景气顶点,或将成为未来经济下行的先兆。从通胀视角来看,在2019年政策急转弯之后,美国通胀预期的期限结构和总体水平依然不容乐观,料将对2020年通胀走势施加较大压力。未来随着两大隐忧渐次兑现,货币宽松难以长期缺位,降息重启或不遥远。有鉴于此,工银国际维持此前判断,即2020年美联储大概率至少降息一次,降息窗口有望自年中打开。美国就业市场的景气顶点预计在明年2季度,所以下次降息可能在此之后受到影响,2020年美元指数预计将温和走弱,人民币汇率料将总体维持企稳趋势。

华鑫证券私募基金研究中心总经理傅子恒表示,美联储暂不降息的举措基于对美国经济前景依然乐观的基本判断,同时,鲍威尔重申了在通胀大幅上升前美联储也不会考虑加息,这种暂停向市场继续释放流动性与宽松预期的观望立场,并没有给全球资本市场带来太多冲击。总的来看,不减息预示美联储对美国经济具有信心。从A股市场看,国家统计局日前公布的PPI指标显示生产者信心略有增强,部分行业面临拐点的预期催升了周期股的结构行情,外部因素的平静有利于这种结构复苏行情继续展开。

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