央行重启逆回购操作；国债期货小幅收跌丨每日固收报告（12月18日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2019年12月18日央行重启逆回购操作。央行称将密切关注市场流动性状况，灵活开展公开市场操作，维护年末流动性平稳。受央行调降逆回购利率影响，资金市场利率整体小幅下行。

一级市场18日国债和口行债招标结果较好，显示需求较旺盛，临近年末机构交投意愿较弱，二级市场整体活跃度有所下降。

货币市场

18日央行重启逆回购操作。当日投放500亿7天逆回购和14日逆回购。中标利率为2.5%和2.65%，14天逆回购利率下降5bp。

银行间隔夜DR001加权平均利率下行3.47bp至2.4672%，DR007下行2bp至2.5472%。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

国债期货小幅收跌，2年期、5年期、10年期主力合约分别下跌0.01%、0.02%和0.06%。主要利率债交易品种收益率变动幅度不大。10年国债190006上行0.75bp收于3.23%，10年国开190215收益率不变，190210上行0.25bp，分别收于3.6250%和3.7225%。

产业债，高评级信用债收益率有所抬升，其余评级债券涨跌不一，上行以中期为主，下行以长短期为主。城投债收益率大都稍稍下行，仅AA的一年期城投债上行110bp。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。