国债期货收盘涨跌不一；银行间现券收益率整体上行丨每日固收报告（2020年2月25日）

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”，为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

2020年2月25日央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，2020年2月25日不开展逆回购操作。当日无逆回购到期。

国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约跌0.03%，5年期和2年期主力合约近乎收平。

货币市场

公开市场操作：2020年2月25日不开展逆回购操作，没有逆回购到期。

流动性总体维持偏松局面，银行间隔夜回购加权平均利率DR001上行6.6bp收于1.5822%，DR007上行7.27bp收于2.0704%。

数据来源：央行公开市场数据，点石金融科技

一级市场

数据来源：点石金融科技

二级市场

银行间现券收益率整体上行，其中10年期国债活跃券190015和190006分别上行1.25bp和上行0.75bp，分别收于2.815%和2.85%，10年期国开活跃券190215上行1.25bp收于3.2475%。

产业债方面，各评级各期限收益率均涨跌不一。城投债方面，AAA级收益率涨跌不一，AA+级收益率上行，AA级收益率下行。

数据来源：点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有：中诚信国际信用评级有限责任公司，中诚信证券评估有限公司，联合资信评估有限公司，联合信用评级有限公司，中债资信评估有限责任公司，东方金诚国际信用评估有限公司，中证鹏元资信评估股份有限公司，大公国际资信评估有限公司，上海新世纪资信评估投资服务有限公司(排序不分先后)

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前，点石评级涵盖了18647家主体，各评级主体数目分布如下表：

点石评级信用利差：根据点石的评级对债券进行分类，计算与国开债收益率曲线的利差。

编辑 杜向杰