一周资管新闻点评

近日，商业银行参与国债期货业务正式启动，我国商业银行今后可以运用国债期货管理利率风险。

此前，2月21日，证监会与财政部、央行、银保监会联合发布公告，允许符合条件的试点商业银行和具备投资管理能力的保险机构，按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，参与中国金融期货交易所国债期货交易。首批试点机构包括工农中建交5大国有商业银行。

点评：在业内人士看来，入市国债期货对银行自身和债券市场都有深远影响。对债券市场来说，中金所的国债期货投资者过去主要是证券公司、基金公司、期货资管公司等。商业银行持有超过60%的国债，作为国债的最大持有者，其参与国债期货交易将进一步完善市场投资者结构。对银行自身而言，参与国债期货交易，一方面可以满足对利率债套期保值的需求，另一方面也可以进一步盘活持有国债期货的流动性，提升投资管理效率。

天风资管获准设立

近日，天风证券公告显示，旗下资产管理子公司——天风(上海)证券资产管理有限公司的设立申请已获得证监会核准。据了解，天风资管注册地为上海市，为天风证券全资子公司，注册资本为5亿元，业务范围为证券资产管理业务。天风资管成立以后，天风证券总部证券资产管理业务将由其承继，总部不再从事证券资产管理业务。

随着天风资管的获批，券商资管子公司也迎来扩容。据其他媒体不完全统计，加上天风资管，目前券商设立的资管子公司已增至19家，包括国君资管、广发资管、华泰资管、中泰资管、招商资管、海通资管、财通资管等。

点评：今年以来，券商资管子公司设立速度逐渐呈现加快趋势，不到4个月的时间，已有安信资管、德邦资管和天风资管3家公司获准设立，创4年来新高。券商纷纷设立资管子公司，是适应资管新规、提高主动管理能力的路径之一。目前，资管行业正处于转型发展的全新阶段，银行理财子公司加速入场，给券商资管带来较大挑战和压力，也带来重大发展机遇，保险资管产品管理暂行办法落地，为保险资管参与竞争划定了统一起跑线。提升优质资产获取能力，不断加强主动投资管理能力，积极培育可持续、高质量、高附加值的业务模式，构建差异化竞争优势将是资管行业的共同选择。

伯克希尔·哈撒韦减持银行股

继减持达美航空、西南航空后，根据美国证券交易委员会SEC信息披露，4月9日，股神巴菲特旗下的全球保险业第一巨头——伯克希尔·哈撒韦公司又减持了86.91万股纽约梅隆银行。一个月前的3月3日，伯克希尔才增持了该股923.49万股。粗略计算，这笔减持交易约亏损263.34万美元(约合人民币1854.20万元)。目前纽约梅隆银行的最新股价依然低于3月3日买入的收盘价，这意味着伯克希尔3月3日增持的部分还被套着。

点评：对于近期减持航空港、银行股的原因，巴菲特尚未回应，其秘书向媒体表示，巴菲特很可能不会在股东大会之前接受采访。此前，巴菲特公开表示，青睐银行股的原因之一是银行定期派息。但当下疫情肆虐，美国主流银行都选择暂停派息、暂停回购股票，以储备现金备不时之需。与伯克希尔的抛售不同，国内保险公司近期对高股息、高分红的银行股频频增持，主要原因是银行股股价处于阶段性低位，甚至历史性低位，当下买入性价比更高。

(点评人：本报实习记者 于文哲)