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资管业转型呼唤健康投资文化

发布时间:2020-04-28 08:49:59    作者:    来源:中国银行保险报网

□记者 冯娜娜

两年前的4月27日,中国人民银行、银保监会、证监会和外管局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)。

随着资管新规及相关细则出台,资管行业面临“打破刚兑、回归本源”的转型,转型过程需要投资者的共情和配合,需要形成和建立新的健康成熟的投资文化。什么是“卖者尽责、买者自负”的关键要义?如何引导投资者和资管行业一道回归本源?

在资管新规发布两周年之际,中国财富管理50人论坛(CWM50)于近日举办一场以“新规下的健康投资文化培育”为主题的网络视频会议。业界人士围绕主题展开了深入讨论。

投资者当如何认识市场?

全国人大财经委原副主任、人民银行原副行长吴晓灵认为,要树立投资者自己是财产第一责任人的理念。对投资者进行教育最有效的方式是市场,投资者只有在投资实践当中体会到风险、认识到风险,才能够汲取教训。过去对很多风险事件采取刚兑的方式掩盖,恰恰让投资者失去了在风险中提高识别能力的机会。对投资者教育的研究,应更多从研究司法实践开始,研究风险处置过程中投资者“闹事”的案例,从中发掘投资者的认知缺陷,并有针对性地加强教育。同时,金融机构和监管当局也需要在这些实际案例中看到规则上存在的不足。

中国基金业协会秘书长陈春艳表示,投资者教育中的风险识别很重要,应提高投资者的风险识别能力,提升金融知识水平,比如使投资意识到哪些是欺诈、哪些是不合法的产品等。

东方红资管总经理任莉表示,在投资者引导与陪伴中,有几点比较困难。大部分客户买理财产品都对“风险自担、买者自负”忽略不计,存在盲点。转型就是要扫盲,扫盲后再解决痛点、难点。

如何培育投资文化?

中国人民银行消保局副局长尹优平提出,要准确界定金融消费者和金融投资者的范围,也要厘清健康投资文化的概念。要培养一种敬畏市场规律、敬畏专业精神、敬畏风险理念的文化。具有良好素养的消费者是金融市场稳定的基石,培育健康成熟的投资文化是金融市场可持续发展的支柱。投资者教育要树立两方面的意识:坚持以客户、消费者或投资者为中心,倡导“金融为民,教育为先”的理念;坚持科技赋能,树立负责任的金融理念。

东方资产总裁邓智毅认为,我国的银行、证券、保险、信托是一个分割的市场,如何做好投资者教育挑战很大。投资文化背后很重要的是理念,理念的背后是理论,理论的背后有制度,制度的背后还要看到时代性。中国的消保理解和投资文化目前有了很大发展,但整体上还是比较零散和分散,理论相对欠缺。要注意理论背后相应的制度,注重国别特色。

北京大学法学院教授刘燕认为,既往的法律诉讼和争议显示,即使是机构投资者,对于投资风险的承担也并非完全接受。比如在私募基金领域大行其道的对赌协议,包括估值调整时要求被投资公司给予现金补偿,或者在被投资企业上市失败后要求公司以固定利息回购股份等,都反映出投资者并未真正与被投资企业同担风险,各类明股实债的安排也是如此。

中央财经大学金融学院院长李建军表示,在资管领域,金融的功能主要还是守护财产安全,投资者和机构是一个利益共同体。

各方应如何做?

中国国债协会会长、财政部金融司原司长孙晓霞表示,健康投资文化的培育涉及监管部门、金融机构、市场、社会与投资者的共同参与,各方的联动尤为重要。

原银监会副主席蔡鄂生表示,首先应该明确现在的投资者教育当中存在什么问题?开展投资者教育要解决什么问题?在思考这些问题时,金融工作者要放下所在部门的概念,从投资人的角度进行思考,从法律层面予以明确。应该站在比较大的视角看投资者教育。银行、证券、保险、信托、基金是一个整体的环境,如果只定义在资管新规下的投资者教育可能有点偏窄。

工行个金部高级专家陶仲伟认为,资管行业的转型需要资产和负债的同时转型,需要站在统一的角度统一考量。负债的背后是客户,提高客户对新规产品的接受程度是资管行业转型的重中之重。资管业务与投资者教育的核心是保护投资者,绑定投资者和机构的利益是非常重要的。

招银理财总裁汪涛建议,对内要做好的销售队伍的培训;加大母行与支行、客户的交流;同时运用母行智能支持工具、智能画像、智能推送专业资讯,通过机器人强化客户对财务规划和产品的理解。对外,要对内容要细分,从不同的主题和内容切入对投资者的教育。

民生银行私人银行部总裁孔庆龙则提出,建议在制度层面对金融机构的责任进行明确,明确金融机构在不同产品中的边界——什么能做、什么不能做;在产品层面,丰富投资者教育相关的线上音视频内容;在客户层面,打通各产品的投资者画像。金融机构在内部机制设计上不能过于突出销售文化。


资管业转型呼唤健康投资文化

来源:中国银行保险报网  时间:2020-04-28

□记者 冯娜娜

两年前的4月27日,中国人民银行、银保监会、证监会和外管局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)。

随着资管新规及相关细则出台,资管行业面临“打破刚兑、回归本源”的转型,转型过程需要投资者的共情和配合,需要形成和建立新的健康成熟的投资文化。什么是“卖者尽责、买者自负”的关键要义?如何引导投资者和资管行业一道回归本源?

在资管新规发布两周年之际,中国财富管理50人论坛(CWM50)于近日举办一场以“新规下的健康投资文化培育”为主题的网络视频会议。业界人士围绕主题展开了深入讨论。

投资者当如何认识市场?

全国人大财经委原副主任、人民银行原副行长吴晓灵认为,要树立投资者自己是财产第一责任人的理念。对投资者进行教育最有效的方式是市场,投资者只有在投资实践当中体会到风险、认识到风险,才能够汲取教训。过去对很多风险事件采取刚兑的方式掩盖,恰恰让投资者失去了在风险中提高识别能力的机会。对投资者教育的研究,应更多从研究司法实践开始,研究风险处置过程中投资者“闹事”的案例,从中发掘投资者的认知缺陷,并有针对性地加强教育。同时,金融机构和监管当局也需要在这些实际案例中看到规则上存在的不足。

中国基金业协会秘书长陈春艳表示,投资者教育中的风险识别很重要,应提高投资者的风险识别能力,提升金融知识水平,比如使投资意识到哪些是欺诈、哪些是不合法的产品等。

东方红资管总经理任莉表示,在投资者引导与陪伴中,有几点比较困难。大部分客户买理财产品都对“风险自担、买者自负”忽略不计,存在盲点。转型就是要扫盲,扫盲后再解决痛点、难点。

如何培育投资文化?

中国人民银行消保局副局长尹优平提出,要准确界定金融消费者和金融投资者的范围,也要厘清健康投资文化的概念。要培养一种敬畏市场规律、敬畏专业精神、敬畏风险理念的文化。具有良好素养的消费者是金融市场稳定的基石,培育健康成熟的投资文化是金融市场可持续发展的支柱。投资者教育要树立两方面的意识:坚持以客户、消费者或投资者为中心,倡导“金融为民,教育为先”的理念;坚持科技赋能,树立负责任的金融理念。

东方资产总裁邓智毅认为,我国的银行、证券、保险、信托是一个分割的市场,如何做好投资者教育挑战很大。投资文化背后很重要的是理念,理念的背后是理论,理论的背后有制度,制度的背后还要看到时代性。中国的消保理解和投资文化目前有了很大发展,但整体上还是比较零散和分散,理论相对欠缺。要注意理论背后相应的制度,注重国别特色。

北京大学法学院教授刘燕认为,既往的法律诉讼和争议显示,即使是机构投资者,对于投资风险的承担也并非完全接受。比如在私募基金领域大行其道的对赌协议,包括估值调整时要求被投资公司给予现金补偿,或者在被投资企业上市失败后要求公司以固定利息回购股份等,都反映出投资者并未真正与被投资企业同担风险,各类明股实债的安排也是如此。

中央财经大学金融学院院长李建军表示,在资管领域,金融的功能主要还是守护财产安全,投资者和机构是一个利益共同体。

各方应如何做?

中国国债协会会长、财政部金融司原司长孙晓霞表示,健康投资文化的培育涉及监管部门、金融机构、市场、社会与投资者的共同参与,各方的联动尤为重要。

原银监会副主席蔡鄂生表示,首先应该明确现在的投资者教育当中存在什么问题?开展投资者教育要解决什么问题?在思考这些问题时,金融工作者要放下所在部门的概念,从投资人的角度进行思考,从法律层面予以明确。应该站在比较大的视角看投资者教育。银行、证券、保险、信托、基金是一个整体的环境,如果只定义在资管新规下的投资者教育可能有点偏窄。

工行个金部高级专家陶仲伟认为,资管行业的转型需要资产和负债的同时转型,需要站在统一的角度统一考量。负债的背后是客户,提高客户对新规产品的接受程度是资管行业转型的重中之重。资管业务与投资者教育的核心是保护投资者,绑定投资者和机构的利益是非常重要的。

招银理财总裁汪涛建议,对内要做好的销售队伍的培训;加大母行与支行、客户的交流;同时运用母行智能支持工具、智能画像、智能推送专业资讯,通过机器人强化客户对财务规划和产品的理解。对外,要对内容要细分,从不同的主题和内容切入对投资者的教育。

民生银行私人银行部总裁孔庆龙则提出,建议在制度层面对金融机构的责任进行明确,明确金融机构在不同产品中的边界——什么能做、什么不能做;在产品层面,丰富投资者教育相关的线上音视频内容;在客户层面,打通各产品的投资者画像。金融机构在内部机制设计上不能过于突出销售文化。

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