我国首个活体交割期货品种——生猪期货获批在大商所上市

中国银行保险报网讯

4月24日，中国证监会正式批准大连商品交易所（以下简称“大商所”）开展生猪期货交易,生猪期货将是我国期货市场上市的第一个活体交割品种，其将在稳定价格预期、助力产业规模化发展、助力精准扶贫等方面发挥积极作用。

我国是全球第一大生猪生产国及猪肉消费国，生猪出栏量及猪肉消费量占全球的比重均在50%以上。2019年，我国生猪出栏逾5.4亿头，猪肉产量逾4200万吨，由于近期价格上涨，市场规模已由正常年份的近万亿元上升为近2万亿元。

长期以来，我国生猪产业深受“猪周期”困扰。2003年以来，我国生猪出栏价格共经历了五次大幅度波动，形成了五个“猪周期”。特别是2018年8月以来，受非洲猪瘟疫情影响，我国生猪现货市场情况发生了一系列变化，生猪价格由15元/公斤跌至2019年3月的10元/公斤，而后大幅反弹，至2019年三季度达到近40元/公斤的历史高位。生猪现货价格的剧烈波动给产业企业带来极大的不确定性，生产经营难以稳定，不利于行业健康发展。生猪期货上市后，期货市场构建了从种植、加工到养殖完整产业链条的衍生工具和风险管理平台，上下游企业可以综合运用玉米、豆粕期货与期权以及生猪期货进行产业链套期保值，衍生工具更加齐全，避险策略更加丰富，更加有利于产业规避价格波动风险，稳定利润，提升市场竞争力，实现高质量发展。生猪产业是我国农业和农村经济的支柱产业之一，与“三农”关系密切，生猪期货上市也有助于在生猪产业推广“保险+期货”等业务创新，并为相关业务提供价格基准，增强金融机构服务“三农”的广度、深度和力度。

分析人士提示，受非洲猪瘟和新冠病毒疫情影响，现阶段生猪现货市场情况复杂、价格波动剧烈，生猪期货上市初期，期货价格受现货影响可能会出现较大幅度波动，期货风险管理功能将随着市场的稳定运行逐步发挥。投资者对于生猪期货的运行情况要有合理预期，应当正确认识和理解期货反映的远期价格与现货价格、当前市场情况和政策因素等之间的关系。

大商所相关负责人表示，二十年来，大商所持续研究和推动生猪期货上市，在对产业进行广泛、深入调研基础上，对相关重点、难点和风险点问题形成了针对性的创新解决方案。目前已完成生猪期货合约和规则方案的整体设计，交割仓库征集正有序推进，相关业务、技术系统也已准备就绪。当前，受“新冠”和“非瘟”疫情影响，生猪现货市场情况较为复杂，大商所将本着服务产业的根本宗旨，勇于担当，抓紧推进生猪期货上市前各项准备工作，强化市场培育。生猪期货顺利推出后，将加强一线监管，严控风险，维护市场稳定运行，为相关产业企业和投资者提供公开、公平和有效的价格发现和避险平台，服务实体经济稳健发展。

（李敬伟）