金融委会议解读：重视金融产品风险问题、加快中小银行改革发展
发布时间：2020-05-04 23:20:01 作者：李林鸾 许予朋 来源：中国银行保险报网
5月4日，国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开第二十八次会议，听取支持经济复苏、加快中小银行改革发展、打击资本市场造假行为等工作进展情况汇报。
会议指出，疫情发生以来，金融委及成员单位认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，加快工作节奏，加强政策的针对性，以“稳预期、扩总量、分类抓、重展期、创工具”的政策确定性，对冲疫情冲击和经济下行带来的诸多不确定性，金融支持实体经济力度持续加大。在全球金融市场剧烈动荡的形势下，我国股市、债市、汇市总体平稳运行，韧性较强。
针对现阶段热点问题和下阶段金融政策发力方向，会议做出了明确部署。
完善宏观预案，创造有效需求
会议要求，金融委各单位完善宏观预案，创造有效需求，优化供给结构，保持流动性合理充裕，提高政策质量，狠抓政策落实。
国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受《中国银行保险报》记者采访时表示，完善宏观预案肯定是核心，因为目前来看，疫情对经济三大需求——消费、投资和出口——影响都是比较大的。前期，国内消费、投资受影响比较大;后期，全球疫情尚未结束，预计二、三季度外需可能会受到很大影响。未来提振需求的关键在于保就业，而要保就业就必须保证一定的经济增长，必然就需要适当扩大内需。从这个角度来讲，继复工复产之后下一步宏观经济政策的重点将是创造有效需求。
中商智库首席研究员李建军也表示，现在最核心的问题是有效需求的问题。“一方面，一季度消费投资和出口都是两位数的下降，4月份的制造业PMI指数中最重要的新订单指数比3月份也出现下降，说明经济的问题主要集中在需求侧。在全球疫情没有控制的前提下，外需在短期内无法恢复，因此经济的发展动力应主要在内需之上。这是此次金融委会议提出的创造有效需求的最核心要义。”
如何扩大内需?曾刚认为可从消费和基建两端同时发力。一方面，拉动消费。保持中小微企业的生存，创造足够的就业，才能创造足够的消费。此前，消费在整个中国GDP中占比已经非常高了，所以未来一段时间在消费方面扩大有效需求是需要划重点的。目前在这方面已有了相当多的动作，未来无论是发放消费券也好还是其他支持政策都应继续出台。另一方面，扩大投资。加大对传统基建以及“新基建”的建设，也为下一轮的产业结构升级做准备。
宏观政策方面，为了刺激消费与投资两种需求，曾刚建议，货币政策原则上需要进一步保持流动性的合理充裕，引导利率进一步下行，从而降低实体经济融资成本;结构上，要强化对普惠金融领域的支持，保民生、保就业，这对拉动消费至关重要。财政政策方面，可能需要适当提高赤字率，扩大支出，提高赤字水平，保民生，适当做基建。
中小银行：深化改革，充实资本
在创造有效需求的过程中，李建军认为，民营和中小微企业是最重要的。中小微企业是产出创造的最核心市场主体，因此如何支持中小微企业恢复生产，增加有效投资需求，是当前的重中之重。
会议认为，中小银行对服务实体经济和中小微企业具有重要意义。有关部门已经制定中小银行深化改革和补充资本的工作方案，要抓紧落实。必须把改革和发展有机结合起来，立足服务基层和中小微企业，在充实资本的同时，解决好中小银行在业务定位、公司治理、信贷成本等方面的突出问题，推动治理结构与业务发展良性循环。
在曾刚看来，制定中小银行深化改革和补充资本的工作方案，一方面有助于中小银行服务中小微企业;另一方面，一系列支持政策也能让中小银行本身变得更加健康。这次疫情不仅对实体经济有冲击，对中小银行，甚至整个银行体系，也带来一定冲击。通过夯实中小银行的资本基础，给予它们更多政策支持，既有利于维护中小银行群体的“健康”，也能促进整个银行体系的效率。
如何让中小银行更“健康”?曾刚建议，应通过系统化政策去支持中小银行发展。可以支持中小银行资本进一步夯实，因为资本决定着银行的风险抵御能力，也决定着银行的信贷投放能力;可以适度降低中小银行的监管要求，比如降低部分银行的拨备覆盖率，这样也能降低中小银行的监管成本;可以为中小银行提供低成本的资金来源补充，通过再贴现等手段为其提供更多成本低、期限长的资金来源;可以进一步推动中小银行改革，通过完善治理机制来化解存量的风险，充分释放中小银行的活力。
李建军也认为，中小微企业往往抵押品不足，经营风险较大，因此在提供必要信贷支持的同时，还要加强风险管控。这不仅涉及信贷项目本身的风险管理，也涉及到中小银行公司治理结构的完善透明，科学决策，防止信贷过度集中风险。
对于今年监管重点之一的中小银行公司治理相关问题，此前，中国银保监会副主席曹宇在国新办发布会上表示，中小银行公司治理目前已经取得了初步成效。包括加大了股东股权违法违规乱象治理力度，稳妥开展高风险机构违规股东股权清理整治。4月30日，包商银行接管组公布了包商银行改革重组最新进展：为稳妥处置包商银行风险、最大限度保护客户和员工合法权益，发起设立蒙商银行收购承接包商银行的相关业务、资产和负债。蒙商银行已于4月30日完成工商登记，依法设立。
不过，曹宇也强调，虽然取得了一定成效，但是加强中小银行公司治理建设仍任重道远。他介绍，当前中小银行公司治理的重点是：加强党的领导与加强公司治理的深度融合，开展公司治理评估，强化“三会一层”履职监督和问责，优化股东结构，严格把关股东资质，规范股东行为。而银保监会发布了股权管理办法和公司治理监管评估办法等一系列政策法规，也为推动相关工作奠定了制度基础。
高度重视部分金融产品风险问题
在创造内需的同时，鉴于当前全球疫情的蔓延，全球金融市场仍然比较动荡，风险的全球传染和资本的跨境流动比较频繁，对国内资本市场、汇率市场的稳定仍然具有很大的冲击。受国际原油市场大幅波动影响，中国银行“原油宝”产品投资近期出现较大亏损，引起市场和舆论的广泛关注。
对此，会议指出，要高度重视当前国际商品市场价格波动所带来的部分金融产品风险问题，提高风险意识，强化风险管控。要控制外溢性，把握适度性，提高专业性，尊重契约，理清责任，保护投资者合法利益。
“此处涉及三个问题，一是产品设计层面上，要把控好风险，要充分认识国际金融市场风险存在高度不确定性，所以在设计产品的时候要充分地、系统地评估它的风险。二是产品销售角度，产品风险与客户风险承受能力匹配度很重要。三是加强消费者教育，消费者对产品的风险要有充分地认识与评估，这三点是必不可少的。”曾刚说。
从金融机构角度来讲，曾刚认为，设计产品时要充分地评估这些风险，必须把握审慎的原则。对银行而言，其产品是不能风险太高的，要基于银行风险审慎的原则。在销售时，银行向客户提供的信息应该是充分透明的，风险的揭示要准确。从消费者角度来讲，他建议应该适度提高风险的意识，充分认识到当下环境中风险的客观存在，在出现相应的事件时，依法合规维护自身利益。
针对中行“原油宝”事件，银保监会相关部门负责人4月30日回应表示，银保监会对此风险事件高度关注，第一时间要求中行依法依规解决问题，与客户平等协商，及时回应关切，切实维护投资者的合法权益。同时，要求中行尽快梳理查清问题，严格产品管理，加强风险管控，提升市场异常波动下应急管理能力。目前，相关情况正在进一步调查中。
中行此前称，正在全面梳理审视产品设计、业务策略和风险管控等环节，深入查找存在的问题、隐患。中行表示，本着法治化、市场化和实事求是、客观公正的原则，目前正积极研究并争取尽快拿出回应客户合理诉求的意见。与此同时，继续与客户保持诚挚沟通协商，始终与客户站在一起，尽最大努力保护客户的合法权益，切实承担社会责任。
受当前疫情影响，国际金融市场形势更加复杂多变，上述银保监会相关部门负责人还提醒金融消费者，要进一步增强投资风险意识。银保监会将持续加大监管力度，督促银行进一步加强账户类产品风险管控，一旦发现违法违规行为，将依法依规严肃查处，切实保护金融消费者合法权益。
李建军还建议，必须加紧防范国际金融市场的冲击，做好风险的隔离和跨境资本的监测，必要时需要加强跨境资本的管制。
对资本市场造假行为“零容忍”
近日瑞幸咖啡财务造假事件备受瞩目。对此，近一个月来，金融委已三次重磅发声，要求坚决打击资本市场造假行为。
此次会议强调，必须坚决维护投资者利益、严肃市场纪律，对资本市场造假行为“零容忍”。要坚持市场化、法治化原则，完善信息披露制度，坚决打击财务造假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，对造假的上市公司、中介机构和个人坚决彻查，严肃处理。
曹宇也在国新办发布会上表示，瑞幸咖啡财务造假事件性质恶劣、教训深刻，银保监会将坚决支持、积极配合主管部门依法严厉惩处，对财务造假行为始终保持零容忍的态度，共同维护好良好的市场环境。他强调，市场经济是法治经济，依法合规、诚实守信是我国法律对市场经济主体的基本要求。真实、完整、如实地反映企业财务会计情况，是所有企业的法定义务。
促进资本市场健康发展地迫切需要还来自企业的融资需求。从融资的角度来看，建立多层次资本市场、扩充企业的融资渠道，是当前金融支持企业生存和发展的重要一环。为此，李建军认为，需要加强资本市场的建设，防范市场劣币驱逐良币现象，促进资本市场健康发展，为各类企业提供直接融资渠道。
记者 李林鸾
实习记者 许予朋
5月4日，国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开第二十八次会议，听取支持经济复苏、加快中小银行改革发展、打击资本市场造假行为等工作进展情况汇报。
会议指出，疫情发生以来，金融委及成员单位认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，加快工作节奏，加强政策的针对性，以“稳预期、扩总量、分类抓、重展期、创工具”的政策确定性，对冲疫情冲击和经济下行带来的诸多不确定性，金融支持实体经济力度持续加大。在全球金融市场剧烈动荡的形势下，我国股市、债市、汇市总体平稳运行，韧性较强。
针对现阶段热点问题和下阶段金融政策发力方向，会议做出了明确部署。
完善宏观预案，创造有效需求
会议要求，金融委各单位完善宏观预案，创造有效需求，优化供给结构，保持流动性合理充裕，提高政策质量，狠抓政策落实。
国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受《中国银行保险报》记者采访时表示，完善宏观预案肯定是核心，因为目前来看，疫情对经济三大需求——消费、投资和出口——影响都是比较大的。前期，国内消费、投资受影响比较大;后期，全球疫情尚未结束，预计二、三季度外需可能会受到很大影响。未来提振需求的关键在于保就业，而要保就业就必须保证一定的经济增长，必然就需要适当扩大内需。从这个角度来讲，继复工复产之后下一步宏观经济政策的重点将是创造有效需求。
中商智库首席研究员李建军也表示，现在最核心的问题是有效需求的问题。“一方面，一季度消费投资和出口都是两位数的下降，4月份的制造业PMI指数中最重要的新订单指数比3月份也出现下降，说明经济的问题主要集中在需求侧。在全球疫情没有控制的前提下，外需在短期内无法恢复，因此经济的发展动力应主要在内需之上。这是此次金融委会议提出的创造有效需求的最核心要义。”
如何扩大内需?曾刚认为可从消费和基建两端同时发力。一方面，拉动消费。保持中小微企业的生存，创造足够的就业，才能创造足够的消费。此前，消费在整个中国GDP中占比已经非常高了，所以未来一段时间在消费方面扩大有效需求是需要划重点的。目前在这方面已有了相当多的动作，未来无论是发放消费券也好还是其他支持政策都应继续出台。另一方面，扩大投资。加大对传统基建以及“新基建”的建设，也为下一轮的产业结构升级做准备。
宏观政策方面，为了刺激消费与投资两种需求，曾刚建议，货币政策原则上需要进一步保持流动性的合理充裕，引导利率进一步下行，从而降低实体经济融资成本;结构上，要强化对普惠金融领域的支持，保民生、保就业，这对拉动消费至关重要。财政政策方面，可能需要适当提高赤字率，扩大支出，提高赤字水平，保民生，适当做基建。
中小银行：深化改革，充实资本
在创造有效需求的过程中，李建军认为，民营和中小微企业是最重要的。中小微企业是产出创造的最核心市场主体，因此如何支持中小微企业恢复生产，增加有效投资需求，是当前的重中之重。
会议认为，中小银行对服务实体经济和中小微企业具有重要意义。有关部门已经制定中小银行深化改革和补充资本的工作方案，要抓紧落实。必须把改革和发展有机结合起来，立足服务基层和中小微企业，在充实资本的同时，解决好中小银行在业务定位、公司治理、信贷成本等方面的突出问题，推动治理结构与业务发展良性循环。
在曾刚看来，制定中小银行深化改革和补充资本的工作方案，一方面有助于中小银行服务中小微企业;另一方面，一系列支持政策也能让中小银行本身变得更加健康。这次疫情不仅对实体经济有冲击，对中小银行，甚至整个银行体系，也带来一定冲击。通过夯实中小银行的资本基础，给予它们更多政策支持，既有利于维护中小银行群体的“健康”，也能促进整个银行体系的效率。
如何让中小银行更“健康”?曾刚建议，应通过系统化政策去支持中小银行发展。可以支持中小银行资本进一步夯实，因为资本决定着银行的风险抵御能力，也决定着银行的信贷投放能力;可以适度降低中小银行的监管要求，比如降低部分银行的拨备覆盖率，这样也能降低中小银行的监管成本;可以为中小银行提供低成本的资金来源补充，通过再贴现等手段为其提供更多成本低、期限长的资金来源;可以进一步推动中小银行改革，通过完善治理机制来化解存量的风险，充分释放中小银行的活力。
李建军也认为，中小微企业往往抵押品不足，经营风险较大，因此在提供必要信贷支持的同时，还要加强风险管控。这不仅涉及信贷项目本身的风险管理，也涉及到中小银行公司治理结构的完善透明，科学决策，防止信贷过度集中风险。
对于今年监管重点之一的中小银行公司治理相关问题，此前，中国银保监会副主席曹宇在国新办发布会上表示，中小银行公司治理目前已经取得了初步成效。包括加大了股东股权违法违规乱象治理力度，稳妥开展高风险机构违规股东股权清理整治。4月30日，包商银行接管组公布了包商银行改革重组最新进展：为稳妥处置包商银行风险、最大限度保护客户和员工合法权益，发起设立蒙商银行收购承接包商银行的相关业务、资产和负债。蒙商银行已于4月30日完成工商登记，依法设立。
不过，曹宇也强调，虽然取得了一定成效，但是加强中小银行公司治理建设仍任重道远。他介绍，当前中小银行公司治理的重点是：加强党的领导与加强公司治理的深度融合，开展公司治理评估，强化“三会一层”履职监督和问责，优化股东结构，严格把关股东资质，规范股东行为。而银保监会发布了股权管理办法和公司治理监管评估办法等一系列政策法规，也为推动相关工作奠定了制度基础。
高度重视部分金融产品风险问题
在创造内需的同时，鉴于当前全球疫情的蔓延，全球金融市场仍然比较动荡，风险的全球传染和资本的跨境流动比较频繁，对国内资本市场、汇率市场的稳定仍然具有很大的冲击。受国际原油市场大幅波动影响，中国银行“原油宝”产品投资近期出现较大亏损，引起市场和舆论的广泛关注。
对此，会议指出，要高度重视当前国际商品市场价格波动所带来的部分金融产品风险问题，提高风险意识，强化风险管控。要控制外溢性，把握适度性，提高专业性，尊重契约，理清责任，保护投资者合法利益。
“此处涉及三个问题，一是产品设计层面上，要把控好风险，要充分认识国际金融市场风险存在高度不确定性，所以在设计产品的时候要充分地、系统地评估它的风险。二是产品销售角度，产品风险与客户风险承受能力匹配度很重要。三是加强消费者教育，消费者对产品的风险要有充分地认识与评估，这三点是必不可少的。”曾刚说。
从金融机构角度来讲，曾刚认为，设计产品时要充分地评估这些风险，必须把握审慎的原则。对银行而言，其产品是不能风险太高的，要基于银行风险审慎的原则。在销售时，银行向客户提供的信息应该是充分透明的，风险的揭示要准确。从消费者角度来讲，他建议应该适度提高风险的意识，充分认识到当下环境中风险的客观存在，在出现相应的事件时，依法合规维护自身利益。
针对中行“原油宝”事件，银保监会相关部门负责人4月30日回应表示，银保监会对此风险事件高度关注，第一时间要求中行依法依规解决问题，与客户平等协商，及时回应关切，切实维护投资者的合法权益。同时，要求中行尽快梳理查清问题，严格产品管理，加强风险管控，提升市场异常波动下应急管理能力。目前，相关情况正在进一步调查中。
中行此前称，正在全面梳理审视产品设计、业务策略和风险管控等环节，深入查找存在的问题、隐患。中行表示，本着法治化、市场化和实事求是、客观公正的原则，目前正积极研究并争取尽快拿出回应客户合理诉求的意见。与此同时，继续与客户保持诚挚沟通协商，始终与客户站在一起，尽最大努力保护客户的合法权益，切实承担社会责任。
受当前疫情影响，国际金融市场形势更加复杂多变，上述银保监会相关部门负责人还提醒金融消费者，要进一步增强投资风险意识。银保监会将持续加大监管力度，督促银行进一步加强账户类产品风险管控，一旦发现违法违规行为，将依法依规严肃查处，切实保护金融消费者合法权益。
李建军还建议，必须加紧防范国际金融市场的冲击，做好风险的隔离和跨境资本的监测，必要时需要加强跨境资本的管制。
对资本市场造假行为“零容忍”
近日瑞幸咖啡财务造假事件备受瞩目。对此，近一个月来，金融委已三次重磅发声，要求坚决打击资本市场造假行为。
此次会议强调，必须坚决维护投资者利益、严肃市场纪律，对资本市场造假行为“零容忍”。要坚持市场化、法治化原则，完善信息披露制度，坚决打击财务造假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，对造假的上市公司、中介机构和个人坚决彻查，严肃处理。
曹宇也在国新办发布会上表示，瑞幸咖啡财务造假事件性质恶劣、教训深刻，银保监会将坚决支持、积极配合主管部门依法严厉惩处，对财务造假行为始终保持零容忍的态度，共同维护好良好的市场环境。他强调，市场经济是法治经济，依法合规、诚实守信是我国法律对市场经济主体的基本要求。真实、完整、如实地反映企业财务会计情况，是所有企业的法定义务。
促进资本市场健康发展地迫切需要还来自企业的融资需求。从融资的角度来看，建立多层次资本市场、扩充企业的融资渠道，是当前金融支持企业生存和发展的重要一环。为此，李建军认为，需要加强资本市场的建设，防范市场劣币驱逐良币现象，促进资本市场健康发展，为各类企业提供直接融资渠道。
记者 李林鸾
实习记者 许予朋
