国际金融沉浮三季度
发布时间：2020-08-17 10:05:27 作者：方磊 来源：中国银行保险报网
□记者 方磊
2020年第三季度已然过半，汹涌袭击全球的新冠肺炎疫情风暴依旧经久不息，全球经济危机深重，如何运用各种经济策略一面最大限度抵御疫情风暴、一面唤醒经济复苏，已成为各国生存之头等大事。作为欧洲代表英国、亚洲代表韩国，连同疫情风暴中心的美国如何在第三季度中拼力紧握手中“经济稻草”跳出经济衰退漩涡，开启经济复兴大计？由此三国足以洞悉国际之大局。
“伦敦”能扛住
受新冠疫情冲击，英国经济正遭遇1979年以来最严重的季度衰退。
安永统计俱乐部经济学家霍华德·阿彻说：“有证据显示，英国第二季度正见证创纪录的国内生产总值收缩。”英格兰银行曾发出警告，新冠肺炎疫情重创全球经济之下，“新冠瘫痪”可能引发英国几个世纪以来最严重衰退。
日前，英国预算责任办公室发布7月《财政可持续性报告》显示，英国政府应对新冠肺炎疫情支出的费用总计将达到1923亿英镑。该报告显示，乐观预计今年将下降10.6%，将是英国300年来最大降幅，最坏情况是，英国2020年经济将萎缩14.3%，将推动政府借贷接近5000亿美元，这是在和平时期前所未有的。鉴于债务大幅上升，英国历来较低的借贷成本上升可能令政府财政状况脆弱。有机构说，即使在最乐观的情况下，失业率也可能在2020年第三季度达到接近10%，而在最坏的情况下，失业率将在2021年初达到13.2%。
伦敦是世界金融中心之一，牛津大学技术与国际发展学院教授、技术与管理发展研究中心主任、发展经济学家傅晓岚认为，虽然伦敦金融界会受到疫情的一定影响，但不会影响伦敦在世界金融界的地位。“近年来，伦敦金融市场逐渐转入线上，实行完全电子化，无纸操作趋于普遍。对金融系统的打击并非来自对人群流动的限制，而是来源于投资者信心波动而带来全球化金融市场波动。”傅晓岚相信，伦敦金融创新方面超前，可以应对此次危机。
如果经济衰退，企业倒闭，就会产生就业难的问题，失业在所难免。傅晓岚告诉记者，英国政府接下来可能会采取降低利率以及降低税收的政策。利率的降低将鼓励企业借钱和投资；降低的税收能够帮助企业减轻负担，吸引外商投资，鼓励支持出口。在海外市场恢复前提下，恢复出口和实现一定量的增长将是英国政府的目标。
傅晓岚分析中小企业受疫情影响大。通过此次疫情，线上平台和基于互联网的行业以及公共卫生产业都可能会被扶持。谈及就业率问题，傅晓岚说，通过发展新产业，创造就业；通过培训，创造高技能人才再就业。
在英国的中国企业数量不少，且经营模式多元化，傅晓岚分析，因为前期中国的疫情，在英国的中资企业业务受到了一定影响。随后英国遭受疫情影响，导致大型投资、项目、商业谈判会放慢速度。现今中国恢复生产，中国企业相较于英国本地企业，优势在于中国市场和客户的存在，受到的影响可能较小。
韩国政府出手挽狂澜
虽然韩国经济衰退早就事实不争，但官方 “1997年金融危机以来最糟”的判断，多少还是有些令人难以接受。消费、旅游、出口等均出现暴跌，是将韩国经济推下悬崖的主要因素。不过，稍微值得庆幸的是，相较于还在疫情中挣扎的美国、日本、欧洲各国等发达经济体，韩国国内经济学家判断韩国或许能在三季度快速实现反弹。
上月下旬，韩国央行发布了二季度的GDP数据。数据显示，韩国二季度GDP环比初值下降3.3%，创下1998年一季度以来的最大跌幅，当时为环比降6.8%。
与去年同期相比，韩国二季度GDP的初值也萎缩了2.9%，预期为下降2%，创1998年四季度以来最大降幅，彼时受金融风暴影响，韩国的实际GDP下降了3.8%。
韩国国内经济学家公认，韩国经济正式步入了自2003年以来的首次技术性衰退。
基于现状，韩国央行也早就下调了对全年的经济预期。韩国央行在发布的报告中指出，若三季度确诊病例持续增加，疫情长期持续，预计韩国2020年的经济增长预期为-1.8%。这是韩国央行自2009年7月以来，时隔11年首次预测经济将出现负增长。
对于最新的悲观预期，韩国央行给出的理由是疫情的不确定性。在报告中，韩国央行表示，从全球范围内来看，欧洲疫情虽已逐渐缓解，但巴西、印度等国疫情却急剧恶化，新增病例仍在大幅增长，因此疫情进入稳定期的时间将继续推迟。韩国央行认为，今年韩国经济前景将取决于疫情防控形势，不过，待全球疫情平复之际，韩国将是经济率先复苏的国家之一。不过此前韩国央行的报告称，就业可能需要两到四年时间才能恢复至疫情前的水平，这增加了失业复苏的风险，因为企业的雇佣人数减少，人们停止寻找工作。在新冠肺炎疫情期间，韩国的失业率已升至10年高位。
韩国央行之所以在下调经济预期的原因中提及全球疫情，是因为作为一个出口导向型国家，韩国自身的经济脉络与全球需求密不可分， 从具体的数据来看，二季度，韩国的货物和服务出口暴跌了16.6%，创下1963年四季度以来的最大跌幅。而在去年，出口占韩国名义GDP的比例将近40%，出口下跌的严重程度不言而喻。对于韩国而言，为数不多的好消息是二季度消费。当季，占韩国GDP近半的私人消费环比增长1.4%，此前一季度是下跌6.5%。这与政府的现金发放，从而促进了餐饮、服饰和休闲活动的支出等有关。
中国国际经济交流中心学术委员会委员王军表示，近年来，中韩之间无论是经济关系还是经贸关系都有非常大的改善，中国是韩国重要的贸易伙伴，贸易往来是非常紧密的。而中国经济在上半年出现了非常明显的触底反弹，下半年中国的需求、购买会非常强劲，这对于其贸易伙伴如韩国都会是一个福音。
除了内在的努力，在出口方面，韩国也是有希望的。“在三季度，韩国经济肯定会反弹，”中国社科院亚太与全球战略研究院副研究员王俊生表示，一方面是全球的经济形势，因为一季度、二季度疫情的影响，实际上现在除了美国，基本上其他国家适应了后疫情时代，经济的发展肯定不会像过去几个月那样停滞，三季度肯定会有所回升，从而带动韩国经济回升。
在财政刺激方面，韩国政府也已经三次出手。7月，韩国国会通过了第三期补充预算案，规模达35.1万亿韩元（约合2055.3亿人民币元），超出2009年全球金融危机时政府编制的预算28.4万亿韩元（约合1663亿人民币元），创历史之最。这是韩国政府时隔48年一年内三次编制补充预算案。韩国央行认为，今年韩国经济前景将取决于疫情防控形势，韩国可能在三季度实现经济反弹”，虽然目前形势严峻，但对下半年的走势，韩国财政部长洪楠基同样较为乐观。
美国金融态势严峻，前景不明
美国二季度GDP 32.9%的跌幅，创下1947年季度GDP数据公布以来最差纪录。7月底美联储宣布将基准利率维持在0-0.25%的低点，将超额准备金率（IOER）维持在0.1%不变，符合市场预期。美联储同时称，美国经济面临新冠病毒大流行的重大挑战，并重申了将采取积极行动支持最终复苏。美联储主席鲍威尔的官方言辞表述中也含有2022年前都不会加息的意味。
美国政府已经多次出手挽救经济。美国参议院共和党领袖麦康奈尔公布了共和党的新一轮新冠疫情救助计划，总规模为1万亿美元（约合69501亿人民币元），包括削减补充失业救济金、向多数美国人发放1200美元的支票等。
关于之后美国的经济政策，中国现代国际关系研究院美国所副研究员孙立鹏表示，首先美联储会议的声明也已经出了，整体来看是比较平稳，包括联邦准备金利率维持不变、购买债券等等，货币政策还是很宽松的。在这个情况下，肯定会继续推出财政政策，再加上很多财政刺激马上到期了，但失业情况等还是很严重。而现在的问题是，最新的1万亿美元的刺激计划仍旧需要两党的新一轮博弈。而眼下的美国已经拖不得了，二季度GDP数据已经证实了美国经济受到的冲击，而这种冲击激起的风暴却不可能瞬间消退。
上月中旬，国际货币基金组织还提到，受新冠肺炎疫情影响，预计美国经济全年萎缩6.6%。此外，声明还提到，新冠肺炎疫情打乱了美国经济增长趋势，导致近1500万美国人失业。尽管美国政府提供了前所未有的政策支持，但前景仍存在巨大不确定性，经济恢复至疫情前水平将可能需要很长时间。
至于美国三季度的经济情况，孙立鹏表示，还是取决于疫情，如果持续反弹难以控制的话，就很难恢复。虽然现在消费、生产等方面出现了恢复的势头，但更重要的是，疫情的冲击会影响美国经济长期增长的潜力。“一方面，大幅度财政刺激的后遗症就是债务高企，再加上大规模的破产和失业；与此同时，企业也很受伤，因此企业首先要保障现金流和流动性，而利润降低会影响企业后续的投资。”
孙立鹏认为可能疫情之后，美国经济的长期经济增长潜力还会下降，与2008年之后的情况类似，当时美国长期经济增长大概在2%左右，而这次很可能会比2%还低。
李月敏/制图
□记者 方磊
2020年第三季度已然过半，汹涌袭击全球的新冠肺炎疫情风暴依旧经久不息，全球经济危机深重，如何运用各种经济策略一面最大限度抵御疫情风暴、一面唤醒经济复苏，已成为各国生存之头等大事。作为欧洲代表英国、亚洲代表韩国，连同疫情风暴中心的美国如何在第三季度中拼力紧握手中“经济稻草”跳出经济衰退漩涡，开启经济复兴大计？由此三国足以洞悉国际之大局。
“伦敦”能扛住
受新冠疫情冲击，英国经济正遭遇1979年以来最严重的季度衰退。
安永统计俱乐部经济学家霍华德·阿彻说：“有证据显示，英国第二季度正见证创纪录的国内生产总值收缩。”英格兰银行曾发出警告，新冠肺炎疫情重创全球经济之下，“新冠瘫痪”可能引发英国几个世纪以来最严重衰退。
日前，英国预算责任办公室发布7月《财政可持续性报告》显示，英国政府应对新冠肺炎疫情支出的费用总计将达到1923亿英镑。该报告显示，乐观预计今年将下降10.6%，将是英国300年来最大降幅，最坏情况是，英国2020年经济将萎缩14.3%，将推动政府借贷接近5000亿美元，这是在和平时期前所未有的。鉴于债务大幅上升，英国历来较低的借贷成本上升可能令政府财政状况脆弱。有机构说，即使在最乐观的情况下，失业率也可能在2020年第三季度达到接近10%，而在最坏的情况下，失业率将在2021年初达到13.2%。
伦敦是世界金融中心之一，牛津大学技术与国际发展学院教授、技术与管理发展研究中心主任、发展经济学家傅晓岚认为，虽然伦敦金融界会受到疫情的一定影响，但不会影响伦敦在世界金融界的地位。“近年来，伦敦金融市场逐渐转入线上，实行完全电子化，无纸操作趋于普遍。对金融系统的打击并非来自对人群流动的限制，而是来源于投资者信心波动而带来全球化金融市场波动。”傅晓岚相信，伦敦金融创新方面超前，可以应对此次危机。
如果经济衰退，企业倒闭，就会产生就业难的问题，失业在所难免。傅晓岚告诉记者，英国政府接下来可能会采取降低利率以及降低税收的政策。利率的降低将鼓励企业借钱和投资；降低的税收能够帮助企业减轻负担，吸引外商投资，鼓励支持出口。在海外市场恢复前提下，恢复出口和实现一定量的增长将是英国政府的目标。
傅晓岚分析中小企业受疫情影响大。通过此次疫情，线上平台和基于互联网的行业以及公共卫生产业都可能会被扶持。谈及就业率问题，傅晓岚说，通过发展新产业，创造就业；通过培训，创造高技能人才再就业。
在英国的中国企业数量不少，且经营模式多元化，傅晓岚分析，因为前期中国的疫情，在英国的中资企业业务受到了一定影响。随后英国遭受疫情影响，导致大型投资、项目、商业谈判会放慢速度。现今中国恢复生产，中国企业相较于英国本地企业，优势在于中国市场和客户的存在，受到的影响可能较小。
韩国政府出手挽狂澜
虽然韩国经济衰退早就事实不争，但官方 “1997年金融危机以来最糟”的判断，多少还是有些令人难以接受。消费、旅游、出口等均出现暴跌，是将韩国经济推下悬崖的主要因素。不过，稍微值得庆幸的是，相较于还在疫情中挣扎的美国、日本、欧洲各国等发达经济体，韩国国内经济学家判断韩国或许能在三季度快速实现反弹。
上月下旬，韩国央行发布了二季度的GDP数据。数据显示，韩国二季度GDP环比初值下降3.3%，创下1998年一季度以来的最大跌幅，当时为环比降6.8%。
与去年同期相比，韩国二季度GDP的初值也萎缩了2.9%，预期为下降2%，创1998年四季度以来最大降幅，彼时受金融风暴影响，韩国的实际GDP下降了3.8%。
韩国国内经济学家公认，韩国经济正式步入了自2003年以来的首次技术性衰退。
基于现状，韩国央行也早就下调了对全年的经济预期。韩国央行在发布的报告中指出，若三季度确诊病例持续增加，疫情长期持续，预计韩国2020年的经济增长预期为-1.8%。这是韩国央行自2009年7月以来，时隔11年首次预测经济将出现负增长。
对于最新的悲观预期，韩国央行给出的理由是疫情的不确定性。在报告中，韩国央行表示，从全球范围内来看，欧洲疫情虽已逐渐缓解，但巴西、印度等国疫情却急剧恶化，新增病例仍在大幅增长，因此疫情进入稳定期的时间将继续推迟。韩国央行认为，今年韩国经济前景将取决于疫情防控形势，不过，待全球疫情平复之际，韩国将是经济率先复苏的国家之一。不过此前韩国央行的报告称，就业可能需要两到四年时间才能恢复至疫情前的水平，这增加了失业复苏的风险，因为企业的雇佣人数减少，人们停止寻找工作。在新冠肺炎疫情期间，韩国的失业率已升至10年高位。
韩国央行之所以在下调经济预期的原因中提及全球疫情，是因为作为一个出口导向型国家，韩国自身的经济脉络与全球需求密不可分， 从具体的数据来看，二季度，韩国的货物和服务出口暴跌了16.6%，创下1963年四季度以来的最大跌幅。而在去年，出口占韩国名义GDP的比例将近40%，出口下跌的严重程度不言而喻。对于韩国而言，为数不多的好消息是二季度消费。当季，占韩国GDP近半的私人消费环比增长1.4%，此前一季度是下跌6.5%。这与政府的现金发放，从而促进了餐饮、服饰和休闲活动的支出等有关。
中国国际经济交流中心学术委员会委员王军表示，近年来，中韩之间无论是经济关系还是经贸关系都有非常大的改善，中国是韩国重要的贸易伙伴，贸易往来是非常紧密的。而中国经济在上半年出现了非常明显的触底反弹，下半年中国的需求、购买会非常强劲，这对于其贸易伙伴如韩国都会是一个福音。
除了内在的努力，在出口方面，韩国也是有希望的。“在三季度，韩国经济肯定会反弹，”中国社科院亚太与全球战略研究院副研究员王俊生表示，一方面是全球的经济形势，因为一季度、二季度疫情的影响，实际上现在除了美国，基本上其他国家适应了后疫情时代，经济的发展肯定不会像过去几个月那样停滞，三季度肯定会有所回升，从而带动韩国经济回升。
在财政刺激方面，韩国政府也已经三次出手。7月，韩国国会通过了第三期补充预算案，规模达35.1万亿韩元（约合2055.3亿人民币元），超出2009年全球金融危机时政府编制的预算28.4万亿韩元（约合1663亿人民币元），创历史之最。这是韩国政府时隔48年一年内三次编制补充预算案。韩国央行认为，今年韩国经济前景将取决于疫情防控形势，韩国可能在三季度实现经济反弹”，虽然目前形势严峻，但对下半年的走势，韩国财政部长洪楠基同样较为乐观。
美国金融态势严峻，前景不明
美国二季度GDP 32.9%的跌幅，创下1947年季度GDP数据公布以来最差纪录。7月底美联储宣布将基准利率维持在0-0.25%的低点，将超额准备金率（IOER）维持在0.1%不变，符合市场预期。美联储同时称，美国经济面临新冠病毒大流行的重大挑战，并重申了将采取积极行动支持最终复苏。美联储主席鲍威尔的官方言辞表述中也含有2022年前都不会加息的意味。
美国政府已经多次出手挽救经济。美国参议院共和党领袖麦康奈尔公布了共和党的新一轮新冠疫情救助计划，总规模为1万亿美元（约合69501亿人民币元），包括削减补充失业救济金、向多数美国人发放1200美元的支票等。
关于之后美国的经济政策，中国现代国际关系研究院美国所副研究员孙立鹏表示，首先美联储会议的声明也已经出了，整体来看是比较平稳，包括联邦准备金利率维持不变、购买债券等等，货币政策还是很宽松的。在这个情况下，肯定会继续推出财政政策，再加上很多财政刺激马上到期了，但失业情况等还是很严重。而现在的问题是，最新的1万亿美元的刺激计划仍旧需要两党的新一轮博弈。而眼下的美国已经拖不得了，二季度GDP数据已经证实了美国经济受到的冲击，而这种冲击激起的风暴却不可能瞬间消退。
上月中旬，国际货币基金组织还提到，受新冠肺炎疫情影响，预计美国经济全年萎缩6.6%。此外，声明还提到，新冠肺炎疫情打乱了美国经济增长趋势，导致近1500万美国人失业。尽管美国政府提供了前所未有的政策支持，但前景仍存在巨大不确定性，经济恢复至疫情前水平将可能需要很长时间。
至于美国三季度的经济情况，孙立鹏表示，还是取决于疫情，如果持续反弹难以控制的话，就很难恢复。虽然现在消费、生产等方面出现了恢复的势头，但更重要的是，疫情的冲击会影响美国经济长期增长的潜力。“一方面，大幅度财政刺激的后遗症就是债务高企，再加上大规模的破产和失业；与此同时，企业也很受伤，因此企业首先要保障现金流和流动性，而利润降低会影响企业后续的投资。”
孙立鹏认为可能疫情之后，美国经济的长期经济增长潜力还会下降，与2008年之后的情况类似，当时美国长期经济增长大概在2%左右，而这次很可能会比2%还低。
李月敏/制图
