尚福林：创新资产证券化产品更好支持民营、小微

中国银行保险报网讯【记者 冯娜娜】

2020年12月20日，中国财富管理50人论坛理事长、全国政协经济委员会主任尚福林在中国财富管理50人论坛举办的深圳先行示范区首届金融峰会上就推进资本市场健康发展提出了4点建议。并指出，要研究资产证券化产品创新，更好地支持民营企业、小微企业等重点群体。

尚福林提到，截至2020年10月末，沪深上市公司4082家、总市值约73万亿元，已成为支持实体经济的重要力量。30年来，上市公司通过资本市场累计实现股权融资总额超15万亿。

新发展格局对资本市场提出新要求

尚福林认为，资本市场要更好满足新发展格局提出的新的更高要求。这需要资本市场更好发挥将储蓄转化为资本的能力、提高资本的配置效率和促进创新的能力和更好发挥市场价值发现功能。

具体而言，新发展格局下，增强国内循环，加快产业转型升级，释放实体经济潜能，重要一环就是要增加自身资本积累。需将不同风险偏好、期限的资金更为精准高效地转化为资本。优化长期以间接融资为主的融资结构。还需更好发挥财富管理功能。健康的资本市场在增加资本供给同时，也具备财富效应。随着我国人均国内生产总值已跨越1万美元关口，中等收入群体超过4亿人，资本市场在居民财富积累和再分配中的潜力十分巨大。要让广大投资者能够分享到经济转型升级、企业成长发展中释放的红利，增加财产性收入。

尚福林还谈到，要提高资源配置效率，激发市场主体创新活力，加速科技成果向现实生产力转化，促进科技、资本和产业紧密融合。也需以资本为纽带，引导和支持生产要素向创新型企业倾斜。要让市场机制发挥更重要作用，形成合理资产定价，提高直接融资吸引力，让更多拥有核心技术、具备创新能力的行业领先优质企业在资本市场中脱颖而出。还要促进市场公平良性竞争，通过持续优化再融资、并购重组、股权激励等机制安排，淘汰低效供给，出清落后产能，实现市场机制的自我运行调节。

推进资本市场健康发展的4点建议

就推进资本市场健康发展，尚福林提出加强资本市场基础制度建设、规范发展债券市场、加强资本市场科技建设、不断提高监管水平这4点建议：

在加强资本市场基础制度建设方面，注册制改革是市场化改革，核心是信息披露，关键是压实各方责任。资本市场是以商业信用为基础，须按照更高要求、更严标准，推进资本市场信用体系建设，补齐信用体系制度短板。严厉打击失信行为，强化市场约束，营造构建公平诚信的市场环境，增强市场信心。

在规范发展债券市场方面，我国债券市场仍需进一步优化完善债券市场体制机制、丰富债券市场品种和优化债券市场发展环境。需统一债券市场规则，推动债券市场互联互通和基础设施建设。完善债券发行机制，提高债券发行效率，降低管理和运行成本。要进一步完善其他固收类、结构化产品设计。研究资产证券化产品创新，更好地支持民营企业、小微企业等重点群体。

在加强资本市场科技建设方面，当前，要继续推动资本市场信息化建设和数字化转型。要通过科技赋能，提高金融服务整体水平。要提高信息系统、技术可靠性。完善数据标准、数据安全等制度设计。不但要关注金融业务风险，也要关注各类技术风险，及时化解信息技术系统、数据安全等方面的风险隐患。

在不断提高监管水平方面，重点是处理好发展与安全、政府与市场的关系，总体上要按照“建制度、不干预、零容忍”的要求，持续做好资本市场各类风险防控工作。注重发挥监管部门、自律组织、市场主体自我约束、社会监督等各方合力，构建更加公开、公平、公正的市场。