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汇丰解读:民营企业的定向支持将是未来政策重点

发布时间:2021-01-19 13:14:01    作者:    来源:中国银行保险报网

中国银行保险报网讯【记者 苏洁】

2020年,中国GDP较上年增长2.3%。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为,尽管一季度在新冠疫情的影响下,经济增长经历了短暂的收缩,但从二季度已经开始迅速复工复产,经济增速实现稳步回升。四季度,GDP同比增速已加速回升至6.5%,环比增速达到2.6%,仅略低于三季度,这意味着经济复苏势头依旧强劲。值得注意的是,不同领域之间的复苏不均衡依旧存在。

从生产端看,三大产业均不同程度继续加速复苏,特别是第二产业,同比增速高达6.8%,这是2015年以来的最高增速。第三产业GDP增速也有了较大的恢复,从4.3%回升至6.7%,但仍略低于2019年6.9%的水平。从2020年12月的服务业生产指数来看,较上月的8%略微回落至7.7%,这或归因于北方部分省市出现小范围的第二波疫情而引致的对当地聚集性社交和跨省市交通的从严管制。

需求端的复苏则略有滞后,消费尤甚。不同于其他领域不同程度的加速增长,2020年12月,社会零售总额增长从上月的5%回落至了4.6%。消费复苏势头的减缓,一方面来自汽车消费增速的显著回落(从上个月的11.8%减缓至6.4%),另一方面小范围的疫情出现也一定程度抑制了居民的消费需求。从全年来看,社会零售总额较2019年仍然收缩了3.9个百分点。

投资也是需求端的重要组成部分。2020年12月固定资产投资单月同比增速维持在11%的水平,复苏依旧强劲。其中,房地产和基建投资均较上月出现了温和的减速,而制造业投资则继续维持在双位数的同比增速。从全年来看,由于疫情的冲击,尽管房地产和基建投资均实现了正增长,制造业投资则较去年有所收缩。随着房地产企业融资规则收紧、以及财政对基建支持的减弱,房地产和基建投资在2021年将继续维持温和较低的增长;而随着内外需的持续复苏,制造业投资有望进一步恢复,承接投资增长的新动能。

简言之,尽管四季度GDP增长略超预期,但需求端特别是消费的复苏仍然相对滞后。要使消费和制造业投资得以承接经济增长动能,针对民营企业的定向支持依旧将是必不可少的政策重点。


汇丰解读:民营企业的定向支持将是未来政策重点

来源:中国银行保险报网  时间:2021-01-19

中国银行保险报网讯【记者 苏洁】

2020年,中国GDP较上年增长2.3%。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为,尽管一季度在新冠疫情的影响下,经济增长经历了短暂的收缩,但从二季度已经开始迅速复工复产,经济增速实现稳步回升。四季度,GDP同比增速已加速回升至6.5%,环比增速达到2.6%,仅略低于三季度,这意味着经济复苏势头依旧强劲。值得注意的是,不同领域之间的复苏不均衡依旧存在。

从生产端看,三大产业均不同程度继续加速复苏,特别是第二产业,同比增速高达6.8%,这是2015年以来的最高增速。第三产业GDP增速也有了较大的恢复,从4.3%回升至6.7%,但仍略低于2019年6.9%的水平。从2020年12月的服务业生产指数来看,较上月的8%略微回落至7.7%,这或归因于北方部分省市出现小范围的第二波疫情而引致的对当地聚集性社交和跨省市交通的从严管制。

需求端的复苏则略有滞后,消费尤甚。不同于其他领域不同程度的加速增长,2020年12月,社会零售总额增长从上月的5%回落至了4.6%。消费复苏势头的减缓,一方面来自汽车消费增速的显著回落(从上个月的11.8%减缓至6.4%),另一方面小范围的疫情出现也一定程度抑制了居民的消费需求。从全年来看,社会零售总额较2019年仍然收缩了3.9个百分点。

投资也是需求端的重要组成部分。2020年12月固定资产投资单月同比增速维持在11%的水平,复苏依旧强劲。其中,房地产和基建投资均较上月出现了温和的减速,而制造业投资则继续维持在双位数的同比增速。从全年来看,由于疫情的冲击,尽管房地产和基建投资均实现了正增长,制造业投资则较去年有所收缩。随着房地产企业融资规则收紧、以及财政对基建支持的减弱,房地产和基建投资在2021年将继续维持温和较低的增长;而随着内外需的持续复苏,制造业投资有望进一步恢复,承接投资增长的新动能。

简言之,尽管四季度GDP增长略超预期,但需求端特别是消费的复苏仍然相对滞后。要使消费和制造业投资得以承接经济增长动能,针对民营企业的定向支持依旧将是必不可少的政策重点。

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