金融激发民营经济活力

□记者 胡杨

改革开放40多年来，民营企业在推动发展、促进创新、增加就业、改善民生和扩大开放等方面发挥了不可替代的作用。尤其在新冠肺炎疫情叠加全球经济下行压力加剧的背景下，尽管遭遇严峻挑战，民营企业依然发挥了其在稳民生、稳就业等方面的重要作用。民营经济已成为我国公有制为主体、多种所有制经济共同发展的重要组成部分。

为更好地推动金融稳企纾困，过去一段时间以来，银保监会出台了一系列政策，引导银行切实加强信贷投放、优化民营企业金融服务。最新数据显示，截至2020年末，全国民营企业贷款余额近50万亿元，同比增长14％以上。

民企亟待提高发展质量

民营企业是个庞大的企业群体，涵盖国民经济各个领域。一般来说，如国防军工、交通运输、公用事业等关乎国家战略安全以及经济基础的产业，或者采掘、钢铁、建筑等经济发展初期国家重点支持的基础重资产行业，宏观重要性与行业资本投入的规模所需，均决定了国有企业率先发展并逐渐成为行业的绝对主力。相较而言，民营企业在更靠近消费终端的领域呈现出令人瞩目的活力。轻工制造、纺织服装、电气设备、房地产以及医药生物等行业中，民企的经营资产占比已经过半，而农林牧渔、化工、传媒、计算机、汽车等中下游行业，民企也足以对同行业的国有企业形成不可忽视的竞争。

尽管竞争力在不断提升，民营企业仍然面临不少发展问题，融资难就是其中之一。从实际情况来看，部分大中型民营企业遭遇融资困境，与其自身经营管理存在一定关系。有的公司治理机制不健全，产权不明晰；有的片面追求集团化、多元化发展，偏离主业，甚至进入限制性行业“挣快钱”；有的融资结构不合理，对资金来源、成本、期限等缺乏统筹考虑，稍有经营不慎或出现市场波动，就会导致资金链紧张。

受这种过高信用风险影响，民营企业很难通过发债来获得融资，其中大量企业不得不通过股权质押的方式进行融资，这也为公司发展埋下了隐患。2018年的股市下行曾使得部分民营上市公司质押股票面对被平仓的风险，相当数量的民营上市公司由于大股东股票质押违约引发诉讼，民营企业股票质押风险一度引发市场重点关注。

持续缓解民企融资难

即便放眼世界范围内，民营企业融资也是一项难题，需要动员全社会的力量共同解决。过去两年间，按照党中央、国务院决策部署，银保监会陆续出台一系列金融支持和服务民营企业的细化措施，以更好地解决民营企业债券、信贷、股权这“三支箭”融资问题。

较高的融资周转成本是民营企业信贷融资难的具体体现之一。据浙江某城商行公司金融部人士介绍，资金回笼周期与贷款期限不可能完全匹配，当前者更长时，民营企业往往要通过民间借贷获取资金，承担相当高的融资成本；而前者短于后者时，民营企业即使有多余资金，也仍要承担未到期贷款的利息，同样增加了支出。

为创新还款方式，缓解“续贷难”，银保监会在2019年2月印发的《关于进一步加强金融服务民营企业有关工作的通知》中强调，加大续贷支持力度，要至少提前一个月主动对接续贷需求，切实降低民营企业贷款周转成本；在2019年3月下发的《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》中要求，加强续贷产品开发推广，合理提高续贷业务在小微企业贷款中的比重，加大续贷支持力度。

但招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼提示称，在解决民营企业融资“最后一公里”问题的同时，民营企业的首贷问题也亟待得到更充分重视。“有调研报告显示，63.5%的民营和小微企业主认为银行贷款申请手续麻烦，但有过第一次银行贷款后，94.4%的民营和小微企业主愿意继续使用银行贷款。民营企业获得首次贷款后，后续再获得贷款的可能性将大幅提高，而且贷款利率有望下行，贷款速度也将加快。因此，缓解民营企业融资困境，一个重点和难点就是破解首贷问题。”董希淼说。

《中国银行保险报》了解到，服务好“首贷户”正是银保监会下一步完善支持民营企业制度举措的重要方向之一。具体来说，对市场有前景、吸纳就业能力强、符合普惠型小微企业标准的民营小微企业，延续普惠型小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划，引导银行加大“首贷户”续贷、信用贷、中长期贷款的投放力度，将融资成本保持在合理水平。

助力建设科技强国

党的十九届五中全会提出，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，完善国家创新体系，加快建设科技强国。

建成科技强国，民营科技型企业将发挥重要作用。数据显示，现阶段，我国高新技术企业中，80%以上是民营科技企业，它们贡献了70%以上的技术创新成果。

最大化地激发我国民营科技企业活力，金融力量不容小觑。但目前来说，金融服务供给与科创企业融资需求之间尚未实现精准对接。据郑州银行党委书记、董事长王天宇分析，与传统企业相比，科创企业从研究到开发，再到技术转让、产品上市和商业化运作，需要经过相当长的时间周期，科技创新更需要有耐心的中长期资本。但从实际来看，银行对科技企业的贷款以短期、流动性贷款为主。

这也是银保监会今后针对民营科技企业的工作思路所在。下一步，银保监会将对先进制造业、战略性产业和产业链供应链自主可控的民营科技型企业，鼓励银行保险机构大幅增加中长期资金支持，积极发展科技保险，持续改进科技创新金融服务，支持关键核心技术攻坚、基础研究、成果转化，支持创新无形资产的质押融资产品。

可以看到，科技保险在顶层设计中被提到了一个相当重要的高度。在中国社科院保险与经济发展研究中心副主任王向楠看来，保险在支持科技创新、助力建设世界科技强国方面能发挥多重作用，包括：承保科技研发活动中实物、责任等类型的损失，缓解相关主体研发的后顾之忧；通过承保重大装备（首台套）、新材料等，促进科技成果的转化和应用；利用保险资金投资科技类基础设施、科技含量高的大型项目、高科技企业等，助力其建设和成长；通过专利保险、出口信用保险、融资保证保险等产品，服务科技活动或科技主体的相应需求。