记者观察：为什么“以量补价”不可持续？

□记者 李林鸾

纵观2020年，为应对息差下行压力，上市银行“以量补价”的逻辑贯穿全年。

从上市银行2020年年报可以看出，不少银行加大信贷投放，做大生息资产规模，用“以量补价”的业务逻辑补缺，才让2020年银行净利息收入增速没表现出较大的下行压力。例如，建行、工行、浦发2020年贷款投放同比增速都超过11%。

但这并不长远。银行一线信贷部门员工都知道，“以量补价”逻辑实际上是“人海战术”。有业内人士称这是一种笨办法，虽然可以补上息差收窄的差价，但弊端也显而易见——非常消耗资本。

“以量补价”在增加“生息资产”的同时也增加了“加权风险资产”，进而可能拉低银行整体的资本充足率。随着工、农、中、建四大行被纳入全球系统重要性银行，国内系统重要性银行相关政策渐行渐近，银行各级资本充足率达标要求将进一步提升。在这样的背景下，“以量补价”对资本紧张的银行恐怕难以为继。

银保监会数据显示，截至2020年末，商业银行资本充足率为14.7%。据记者统计，在A股上市的39家银行中，有29家银行的资本充足率低于行业水平，20家银行资本充足率较上年末下降。

因此，想要实现“以量补价”，银行必须要加快补充资本金，特别是中小型银行，面临更大的资本补充压力。这不仅仅是促进银行自身稳健经营的要求，更是维护我国金融体系稳定运行的必然之举。

另外，有研究机构预计，在信贷拉动的趋势下，今年的生息资产规模将呈现稳健增长，而随着国内经济稳步向好，信贷和规模增速将比逆周期调节力度大的去年有所放缓。随着社融增速触顶并开始回落，银行规模扩张的速度可能略有放缓，今年整个生息资产的规模同比增速较去年会有下降，生息资产增速预计较2020年下降1.5个基点至2.5个基点，这会导致银行净息差出现小幅下行。

基于以上原因，在监管对资本的强约束之下，对资本吃紧的银行来说，想要在今年继续使用“以量补价”这招来应对未来不可避免的息差下行压力，恐怕会难以为继。不过，好在今年一季度多家银行息差开始走阔，给银行留出了更多寻找应对之策的时间。